豆粕延續(xù)大跌  建議空單持有

一、行情回顧

    因受大豆期貨大跌拖累，且種植天氣良好鞏固了美國(guó)今秋大豆豐收的預(yù)期，進(jìn)而打壓豆粕期貨市場(chǎng)人氣，導(dǎo)致隔夜芝加哥期貨交易所豆粕期貨價(jià)格再度大幅下跌。最終芝加哥期貨交易所(CBOT) 交投最活躍的12月豆粕合約下跌8.9美元/短噸，報(bào)收于341.5美元/短噸，跌幅為2.54%。

    受隔夜外盤(pán)豆粕期貨價(jià)格大跌的影響，今日國(guó)內(nèi)豆粕主力合約M1501早盤(pán)大幅低開(kāi)于3181元。開(kāi)盤(pán)后期價(jià)略微有所反彈，最高反彈至3186元，但隨后期價(jià)震蕩回落，午后最低下探至3143元。豆粕期價(jià)全天走勢(shì)相對(duì)較弱，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線(xiàn)下方。豆粕1501合約最終收?qǐng)?bào)收于3151元，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌64元，跌幅為1.99%。成交量較上一交易日縮量4.2萬(wàn)手，至134.2萬(wàn)手；持倉(cāng)較上一交易日減倉(cāng)3.7萬(wàn)手，至155.9萬(wàn)手。

二、基本面

    據(jù)研究機(jī)構(gòu)艾倫代爾（Allendale）公司表示，基于對(duì)27個(gè)州農(nóng)戶(hù)進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果，艾倫代爾公司預(yù)計(jì)2014年美國(guó)大豆產(chǎn)量為38.84億蒲式耳，均超過(guò)美國(guó)農(nóng)業(yè)部近來(lái)的預(yù)期。艾倫代爾公司預(yù)計(jì)今年美國(guó)大豆平均單產(chǎn)為46.4蒲式耳/英畝。美國(guó)農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量為38.16億蒲式耳，平均單產(chǎn)為45.4蒲式耳/英畝。艾倫代爾公司稱(chēng)，今年夏季農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)及時(shí)降雨，溫度偏低，提振大豆單產(chǎn)潛力。

    由于新作美國(guó)大豆報(bào)價(jià)較低，國(guó)內(nèi)油廠進(jìn)口大豆成本將在10月底開(kāi)始出現(xiàn)顯著下降。如果按照油廠遠(yuǎn)期豆粕基差銷(xiāo)售合同報(bào)價(jià)和當(dāng)前豆油價(jià)格計(jì)算，11月、12月進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)將顯著提高。預(yù)計(jì)屆時(shí)油廠開(kāi)機(jī)率或?qū)⑻岣?，油、粕供?yīng)增加可能導(dǎo)致豆粕價(jià)格進(jìn)一步下跌。

    進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)小幅下跌；受升貼水上漲的影響，近月船期巴西大豆到港完稅成本上漲，豆油、豆粕價(jià)格穩(wěn)中偏弱，進(jìn)口大豆理論壓榨利潤(rùn)下降。山東地區(qū)壓榨利潤(rùn)為-105元/噸，環(huán)比下跌32元/噸;江蘇地區(qū)壓榨利潤(rùn)為-35元/噸，環(huán)比下跌45元/噸;廣東地區(qū)壓榨利潤(rùn)為-162元/噸，環(huán)比下跌56元/噸。

    現(xiàn)貨方面，據(jù)中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，今天全國(guó)主要豆粕市場(chǎng)價(jià)格如下：山東濟(jì)寧地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3500元/噸；46%蛋白：3620元/噸，跌20元/噸。江蘇泰州地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3500元/噸，跌30元/噸。遼寧大連地區(qū)油廠今日豆粕價(jià)格：43%蛋白：3570元/噸，跌30元/噸。河北秦皇島地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3520元/噸；跌80元/噸。陜西西安地區(qū)今日豆粕價(jià)格：43%蛋白：3620元/噸，上漲20元/噸。

三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜CBOT豆粕期價(jià)大幅下跌，收出了一根略微帶上下影線(xiàn)的大陰線(xiàn)，連續(xù)第二個(gè)交易日收出大陰線(xiàn)。期價(jià)收在了所有中短期均線(xiàn)之下，走勢(shì)明顯轉(zhuǎn)弱，短期恐還有下跌空間。今天大商所豆粕1501同樣大幅下跌，最終收出了一根略微帶上下影線(xiàn)的中陰線(xiàn)。期價(jià)創(chuàng)出了調(diào)整以來(lái)的新低，而且連續(xù)兩天的大跌都呈現(xiàn)出了放量，說(shuō)明市場(chǎng)較為看空，短期仍有下跌空間。操作上，建議豆粕1501偏空思路，空單可以繼續(xù)持有。

                以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。