一.行情回顧

    18日滬膠震蕩下跌，破連日震蕩平臺，繼續(xù)掉頭向下。其中主力合約1501開盤13595，早盤小幅沖高至13660，9：45左右急劇下跌，最低跌至13250，尾盤價格微弱震蕩，收盤13325。成交量上較之昨日相比明顯增加，今日成交48萬手，比昨日的34萬手增加14萬手。日內(nèi)增倉14616手，總持倉至285620手。

    18日，東京指標期膠周四收低0.4%，扭轉(zhuǎn)先前的漲勢，經(jīng)紀商稱，此前中國公布的數(shù)據(jù)疲弱，令市場對橡膠需求擔(dān)憂重燃。東京工業(yè)品交易所(TOCOM)2月期膠 下跌0.7日圓，結(jié)算價報每公斤192.2日圓。
　　該合約周四稍早上漲逾1%，因日圓兌美元跌至六年低點，但中國8月房價連續(xù)第四個月下跌，凸顯出地產(chǎn)市場的下行趨勢，東京期膠受此拖累下滑。

二.基本面

    1. 美聯(lián)儲（FED）本周三稱，其仍將在相當一段時間內(nèi)維持目前利率水平，但其也表示其增加借貸成本可能快于預(yù)期。

    2.臺風(fēng)“海鷗”對海南橡膠影響很有限：由于海南島的橡膠種植區(qū)和橡膠加工廠主要分布在島內(nèi)西北部、中部、南部和東南部，東北部主要為城鎮(zhèn)市區(qū)，橡膠園區(qū)分布較少。盡管“海鷗”有12~13級風(fēng)，但其移速較快、滯留島內(nèi)時間較短，且風(fēng)眼路徑偏北，波及面主要在東北部的文昌至海口，而這一帶為人口密集的城鎮(zhèn)區(qū)域，并不是主要的植膠區(qū)和橡膠加工廠聚集地。因此預(yù)計此次“海鷗”不會給今年海南橡膠產(chǎn)量造成重大損害，即使減產(chǎn)，其程度也相對較輕。雖說“海鷗”臺風(fēng)在侵襲海南島以后，還兩次登陸廣東湛江，但考慮到廣東省天然膠種植面積少且產(chǎn)量低，因此其對廣東產(chǎn)膠量沖擊有限。

    3.泰國膠農(nóng)要求政府對售儲事項給予調(diào)查，證實售儲的真實性。據(jù)泰國曼谷9月17日消息，泰國橡膠農(nóng)戶呼吁對政府已售出半數(shù)橡膠庫存的言論展開調(diào)查，因其對政府扶持的不足逐漸失去信心。泰國橡膠行業(yè)團體的負責(zé)人表示，公布的交易信息不清不楚，政府未提供買方信息，并且售價高于現(xiàn)貨市場。他們懷疑所謂出售過半以及月底將全部出售21萬噸庫存只是政治把戲而已，若果然如此之后將更加拖累膠價。

    4.現(xiàn)貨方面——泰膠報價微跌，國內(nèi)天然橡膠及合成膠報價基本持平，但成交清淡。

泰膠報價：據(jù)泰國曼谷9月18日消息，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周四下跌，三座中心市場的報價為每公斤48.45-48.67泰銖，周三報每公斤48.52-48.90泰銖。橡膠銷售總量為36.25噸，上一交易日為51.65噸。

    國內(nèi)橡膠部分地區(qū)現(xiàn)貨報價：江蘇地區(qū)天然橡膠市場，云南國營全乳報價在11800元/噸，海南國營全乳報價在11800元/噸，泰國3#煙片含稅17%報價在14000元/噸，越南3L含稅17%報價在12400元/噸左右，市場報價小幅整理，貿(mào)易商觀望為主，下游少量采購，市場成交謹慎。福建廈門天膠市場，越南3L膠含稅17%價在12200元/噸左右，市場報價小幅調(diào)整 ，下游按需采購為主，交投氣氛清淡。

    國內(nèi)部分地區(qū)合成膠價格報價：齊魯化工城順丁橡膠市場現(xiàn)貨庫存量有限，主動報盤商家稀少。少量齊魯順丁優(yōu)級品主流參考價格在13100元/噸左右；市場有部分齊魯高順協(xié)議品在售，價格參差不齊。近日齊魯優(yōu)級品現(xiàn)貨稀少，開單后不易提貨，而協(xié)議品數(shù)量寬松，隨時可開。

    衡水地區(qū)乳聚丁苯橡膠市場行情窄盤，聽聞部分齊魯1502報價12200-12300元/噸，吉化1502報價12400元/噸附近，撫順1502報價11700元/噸附近；部分齊魯1712報價11500元/噸附近，揚子、陸港1712價11400元/噸附近。價格僅供參考，終端按需小單采購，市場零星出貨，整體交易氣氛平淡。

三.操作建議

    今日膠價格整體下調(diào)，但遠近合約下跌幅度有區(qū)別，近月合約1410及1411由于現(xiàn)貨價格的支撐以及期現(xiàn)基差較小，下跌空間有限，遠月合約1509由于價格仍在14000上方，今日下跌幅度最大，下跌320.技術(shù)面上觀察今日橡膠已破此輪下跌后的整理平臺，選擇向下方向繼續(xù)調(diào)整，1501合約以一根長陰線侵吞此前所有調(diào)整低點，價格再創(chuàng)新低，直逼13000整數(shù)關(guān)口。

    結(jié)合今日消息面與技術(shù)面走勢，筆者認為本周最后一個交易日滬膠順勢繼續(xù)下調(diào)的可能性較大。本周料將探至13000整數(shù)關(guān)口。操作上建議關(guān)注該整數(shù)關(guān)口的支撐位置，日內(nèi)壓力位置13530附近。

                       （期市有風(fēng)險，入市須謹慎。以上建議僅供參考，不作投資依據(jù)。）