一、行情回顧

    10月13日動(dòng)力煤合約1501合約，收一根長(zhǎng)上影線的陰線，日內(nèi)振幅較大。早盤開盤后大幅拉升，最高上沖到533.8點(diǎn)，然后迅速跳水回落，最低下探到522.4點(diǎn)，午后小幅反彈，報(bào)收于525.6點(diǎn)。今日成交133432手，成交量較大。持倉方面，持倉106390手（+5938），持倉前20名中，多頭32937手（+3173），空頭42056手（+4999），空頭占優(yōu)。其中，空頭美爾雅期貨加倉4028手。

二、基本面

宏觀面：

    1、步入第四季度，各界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)注再次升溫。本周起，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將密集發(fā)布，多機(jī)構(gòu)此前預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)放緩。而國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在剛剛結(jié)束的訪德之旅中強(qiáng)調(diào)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行合理，不會(huì)出現(xiàn)“硬著陸”。

    2、10月11日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于實(shí)施煤炭資源稅改革的通知》，自2014年12月1日起，煤炭資源稅稅率幅度為2%～10%。

    3、加快推進(jìn)重大水利工程建設(shè)作為國(guó)家實(shí)施定向調(diào)控的一項(xiàng)重要舉措，使水利投資今年迎來一個(gè)高峰。水利部規(guī)劃司常務(wù)副司長(zhǎng)汪安南在9月10日的水利部新聞通氣會(huì)上表示，2014年已落實(shí)重大水利工程中央投資390億元。

現(xiàn)貨方面：

    10月13日秦皇島港口價(jià)格

    港口庫存方面：10月13日秦皇島港：調(diào)入48.5萬；裝船56.5萬；錨地船舶49艘，預(yù)到15艘；場(chǎng)存622萬；曹妃甸港591萬；京唐港570萬；天津港284.8萬；黃驊港107萬；褐煤港口場(chǎng)存：錦州港117萬；葫蘆島港76萬；營(yíng)口鲅魚圈港125萬。

    進(jìn)口：2014年9月全國(guó)煤及褐煤進(jìn)口量2116萬噸，環(huán)比增加230萬噸，增幅12.20%，1-9月累計(jì)22285萬噸，同比減少-6.66%。

    需求： 10月10日庫存與日耗動(dòng)態(tài)

    整體來看，庫存仍處于高位。

三、操作建議

    從日線上來看，今日1501合約雖然收了一根長(zhǎng)上影線，但并未破壞反彈趨勢(shì)。分析認(rèn)為最近環(huán)保政策頻出與進(jìn)口煤增加稅率都極大的支撐著煤炭?jī)r(jià)格反彈，尤其是本月神華與中煤都上調(diào)了動(dòng)力煤價(jià)格15元/噸?，F(xiàn)階段來看，動(dòng)力煤即將處于用量旺季，且國(guó)家政策及企業(yè)都對(duì)煤炭?jī)r(jià)格大力支撐，基本面利好。但是前期由于對(duì)利好消息的消化，煤炭上漲有些力不從心。主要風(fēng)險(xiǎn)來自于基差風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楝F(xiàn)貨價(jià)格只需要494元/噸，而期貨價(jià)格則為520多元/噸，期貨價(jià)格明顯高于現(xiàn)貨價(jià)格。因此，建議在12月之前，動(dòng)力煤以逢低做多為主。入場(chǎng)區(qū)間為515-520，目標(biāo)位535-550,止損位510下方。前期建議在510附近所建立的多單一獲利頗豐，建議繼續(xù)持有。

              （以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）