基本面偏空  豆粕仍不樂觀

一、行情回顧

    因美國中西部天氣普遍干燥，有利農(nóng)戶抓緊收割大豆，進而打壓了豆粕期貨價格，隔夜芝加哥期貨交易所豆粕期貨價格小幅回落。最終芝加哥期貨交易所(CBOT) 交投最活躍的12月豆粕合約下跌1.1美元/短噸，報收于329.4美元/短噸，跌幅為0.33%。

    盡管隔夜外盤豆粕期貨價格小幅下跌，但今日國內(nèi)豆粕主力合約M1501早盤仍高開于3055元。開盤后期價略微有所回落，最低下探至3053元，但隨后期價震蕩反彈，臨近午盤時最高反彈至3079元。豆粕期價全天走勢相對較強，基本上都運行在均價線上方。豆粕1501合約最終收報收于3058元，較上一交易日結(jié)算價上漲15元，漲幅為0.49%。成交量較上一交易日縮量10.4萬手，至35.0萬手；持倉較上一交易日減倉0.4萬手，至97.0萬手。

二、基本面

    美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年10月16日當周，美國大豆出口檢驗量為1,991,537噸，前一周修正后為1,447,243噸，初值為1,428,094噸。2013年10月17日當周，大豆出口檢驗量為1,687,335噸。本作物年度迄今，美國大豆出口檢驗量累計為5,942,969噸，上一年度同期4,800,395噸。

    目前我國豆油庫存依然居高不下。據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)顯示，截至10月17日，我國豆油商業(yè)庫存為138萬噸左右，遠高于去年同期的103萬噸，接近歷史最高記錄的145萬噸。而港口大豆供給卻依然相對充足。后期隨著生豬養(yǎng)殖進入旺季，豆粕需求將逐漸增加，進而油廠開機率也將提高，引發(fā)豆油商業(yè)庫存的增加，不過因冬季為棕櫚油的消費淡季，豆油將取代部分棕櫚油的消費，所以豆油庫存增加幅度或也有限。

    美豆2014/15年度產(chǎn)量最新預(yù)估數(shù)據(jù)為10687萬噸，創(chuàng)出歷史紀錄性高位。截至10月12日當周，美國大豆收割率為40%，高于一周前的20%，逼近五年均值53%的水平。美豆收割進度加快將增加市場大豆供應(yīng)步伐，巴西、阿根廷谷物交易所近日也紛紛發(fā)出對2014/15年度的大豆產(chǎn)量預(yù)估，均達到創(chuàng)紀錄水平，全球大豆新年度產(chǎn)量預(yù)估較上年度增加2618.9萬噸，與此同時，大豆壓榨需求預(yù)估僅增長1227.1萬噸，若沒有災(zāi)害性氣候影響，供大于求的增長模式將拖累中期豆類市場走勢。

    現(xiàn)貨方面，據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，今天全國主要豆粕市場價格如下：江蘇泰州地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3420元/噸，跌30元/噸。山東日照地區(qū)油廠今日豆粕價格：43%蛋白：3480元/噸，漲20元/噸。北京地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3450元/噸，跌20元/噸。山西運城地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3630元/噸，漲30元/噸。

三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜CBOT豆粕期價探底回升、小幅回落，收出了一根帶長下影線的小陰線。期價勉強收在了5日均線之上，走勢相對仍比較弱。今天大商所豆粕1501沖高回落、小幅上漲，最終收出了一根帶長上影線的小陽線，而且KDJ技術(shù)指標繼續(xù)拐頭向下，預(yù)示短期或仍不樂觀。操作上，建議豆粕1501可在5天均線附近介入空單。

               以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風險，投資需謹慎。