期指再度收高  多單謹(jǐn)慎持有

    一、行情回顧

    今日國內(nèi)盤股指期貨主力合約IF1412早盤高開于2724.6點。開盤后期指震蕩反彈，最高反彈至2750.6點。但隨后期指震蕩回落，午后最低下探至2713.4。股指期貨全天走勢相對較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價線上方。股指期貨IF1412主力合約最終收報于2745.6點，較上一交易日結(jié)算價上漲30.2點，漲幅為1.11%。成交量較上一交易日大幅放量21.9萬手（單邊），至124.4萬手（單邊）；持倉較上一交易日減倉0.1萬手（單邊），至17.9萬手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指數(shù)高開高走、大幅上漲。今天早盤，兩市雙雙高開高走，滬指在盤中不斷創(chuàng)出新高，逼近2600點整數(shù)關(guān)口，午后開盤滬指持續(xù)上行，之后沖高回落，但滬指很快再度沖高，大漲逾1%，一舉站上2600點整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)出自2011年9月1日之后的近36個月新高點。盤面上，金融股全線爆發(fā)，券商、保險連續(xù)逼空，銀行股午后直線拉升，對指數(shù)上行起到?jīng)Q定性作用，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)反彈，也已逼近歷史新高。截至收盤，滬深300指數(shù)周二收盤上漲37.46點，漲幅為1.39%，報2723.02點。全天共成交2393.32億元，比前一交易日增加314.5億元。

    二、基本面

    降息后首次公開市場操作，已成為判斷央行寬松政策延續(xù)的風(fēng)向標(biāo)。據(jù)央行公告，25日，央行將僅開展50億正回購，繼續(xù)較上周縮量5成，不僅創(chuàng)下了本輪14天正回購重啟來的“地量”，也創(chuàng)下了各期限正回購操作量約一年半以來的新低。而對于市場備受關(guān)心的中標(biāo)利率，也下降了20個基點至3.20%。量縮價減，顯示出央行寬松政策延續(xù)，進(jìn)一步呵護(hù)月末資金面的意圖。

    新電改方案上報中央。一場牽一發(fā)而動全身的電力體制改革正在按部就班地推進(jìn)，昨天是一個重要節(jié)點。據(jù)悉，新電改方案已于昨天正式上報中央，方案的核心內(nèi)容是確立電網(wǎng)企業(yè)新的盈利模式，不再以上網(wǎng)及銷售電價差作為收入來源，而是按照政府核定的輸配電價收取過網(wǎng)費。同時，放開配電側(cè)和售電側(cè)的增量部分，允許民間資本進(jìn)入。方案將不拆分電網(wǎng)，調(diào)度也不獨立。

    公開市場正回購縮量至50億，中標(biāo)利率下降20BP。如市場普遍預(yù)期，公開市場正回購中標(biāo)利率下降了。11月25日，央行公開市場以利率招標(biāo)方式，開展了14天期正回購操作，但是操作規(guī)模再度縮小至僅50億元。在連續(xù)五周通過中性對沖策略，實現(xiàn)公開市場零投放/回籠之后，11月20日正回購由200億元縮小至100億元規(guī)模，使得上周公開市場轉(zhuǎn)為凈投放100億元(加上500億元國庫現(xiàn)金定存到期，共計凈回籠400億元)。由于本周11月25日、27日，分別有200億元14天期正回購到期，所以今日(11月25日)共實現(xiàn)凈投放100億元。

    上交所規(guī)范非公開發(fā)行股份停復(fù)牌。為規(guī)范上市公司籌劃非公開發(fā)行股份的停復(fù)牌事宜，上海證券交易所25日發(fā)布《關(guān)于上市公司籌劃非公開發(fā)行股份停復(fù)牌及相關(guān)事項的通知》?！锻ㄖ芬?guī)定，上市公司以籌劃非公開發(fā)行為由申請股票及其衍生品種停牌的，應(yīng)當(dāng)在非交易時間提出，并在公告中承諾停牌時間不超過10個交易日。存在需要對募集資金擬收購的資產(chǎn)進(jìn)行審計、評估且工作量較大、須事先取得有權(quán)部門批準(zhǔn)的相關(guān)事項尚未獲批、重大無先例事項需要在披露發(fā)行方案前予以明確或者解決等情形的，可以申請第一次延期復(fù)牌，延期時間不超過5個交易日。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，今日IF1412股指期貨高開高走，大幅上漲，收出了一根略微帶上下影線的陽線，連續(xù)第五個交易日收出陽線。期指收在了所有中短期均線及2700點之上，市場看多、做多意愿非常濃，走勢也很強(qiáng)。不過期指連續(xù)大幅上漲之后，獲利盤也比較豐厚，而且技術(shù)指標(biāo)大都處在高位，調(diào)整的要求也比較強(qiáng)烈，多單需要防范隨時可能出現(xiàn)的技術(shù)性回調(diào)。操作上，建議股指期貨IF1412多單謹(jǐn)慎持有或適當(dāng)減倉，做好盈利保護(hù)。

    以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。