一、行情回顧

    因美豆新的出口需求以及投資人擔心南美天氣干燥影響大豆產(chǎn)量，推動隔夜美豆期價走高，進而提振豆粕期貨價格，隔夜芝加哥期貨交易所豆粕期貨價格震蕩上漲。最終芝加哥期貨交易所(CBOT)交投最活躍的3月豆粕合約上漲1.1美元/短噸，報收于355.1美元/短噸，漲幅為0.31%。

    盡管隔夜外盤豆粕期貨價格走勢比較強，但大連豆粕期價今天全天走勢相對仍比較弱，大部分時間都運行在均價線下方。最終今日豆粕主力合約M1505合約收報收于2858元，較上一交易日結(jié)算價上漲10元，漲幅為0.35%。成交量較上一交易日大幅縮量35.6萬手，至128.3萬手；持倉較上一交易日減倉1.5萬手，至184.3萬手。

    二、基本面

    周二，美國大豆現(xiàn)貨市場上漲，尾隨期貨市場走高。出口需求活躍，對大豆價格構(gòu)成提振。在美灣，美國1號黃大豆現(xiàn)貨平均報價為每蒲式耳11.2525美元，約合每噸413.5美元，比周一上漲10美分/蒲。路易斯安那灣的基差報價是比CBOT的1月大豆期價高出66到73美分/蒲式耳，周一是高出69到71美分/蒲式耳。在伊利諾伊斯州的中部地區(qū)，大豆加工廠收購大豆的平均報價為每蒲10.6025美元，比上一交易日上漲13美分。

    由于上周正值元旦假期，部分油廠停機放假，主要油廠開機率較此前一周下降2個百分點至50%。12月大豆壓榨量為710萬噸，較11月的590萬噸提高20%，較去年同期的720萬噸下降1.4%。周二，豆粕價格上漲，飼料企業(yè)跟漲意愿有限，采購謹慎，成交量較周一下降。12月日均成交豆粕22.8萬噸，累計成交約545萬噸。按照80%出粕率計算，12月油廠豆粕庫存增加約23萬噸。

    根據(jù)統(tǒng)計及壓榨、成交推算，截至12月底油廠豆粕庫存約為60萬噸，11月底為37萬噸，2013年同期為61萬噸。整體來看油廠豆粕庫存壓力有限，由于未執(zhí)行合同數(shù)量高于去年同期，加之美豆成本支撐，短期內(nèi)豆粕降價空間有限。12月-1月大豆到港總量在1750-1800萬噸，顯著高于上年度同期的1332萬噸，后期豆粕供給量仍較大，油廠庫存壓力的變化要取決于下游廠商提貨情況。

    現(xiàn)貨方面，據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，今天全國主要豆粕市場價格如下。山東煙臺地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3260元/噸，漲20元/噸。山東日照地區(qū)油廠今日豆粕價格：43%蛋白：3170元/噸，跌10元/噸。江蘇連云港地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3290元/噸，漲20元/噸。陜西西安地區(qū)今日豆粕價格：43%蛋白：3380元/噸，漲10元/噸。華北天津內(nèi)資油廠今日豆粕價格：43%蛋白：3180元/噸，跌50元/噸。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜CBOT豆粕期貨價格小幅上漲，收出了一根帶上下影線的小陽線。期價繼續(xù)收在5天和10天均線之上，走勢有所轉(zhuǎn)強，短期或還有技術(shù)性反彈，但空間可能不大。今天大商所豆粕1505大幅收高，最終收出了一根帶長上下影線的小陰線，而且期價未能突破20天均線，說明上方壓力仍比較大，走勢可能仍不樂觀。操作上，建議豆粕1505可考慮在20天均線附近介入空單。