一、行情回顧

    因美豆受美國(guó)供應(yīng)出口需求強(qiáng)勁和低吸買盤支撐而走高，進(jìn)而調(diào)整豆粕期貨市場(chǎng)人氣，隔夜芝加哥期貨交易所豆粕期貨價(jià)格小幅反彈。最終芝加哥期貨交易所(CBOT)交投最活躍的3月豆粕合約上漲1.9美元/短噸，報(bào)收于335.5美元/短噸，漲幅為0.57%。

    受隔夜外盤豆粕期貨價(jià)格反彈的推動(dòng)，大連豆粕期價(jià)今天全天走勢(shì)相對(duì)比較強(qiáng)，基本上都是運(yùn)行在均價(jià)線上方。最終今日豆粕主力合約M1505合約收?qǐng)?bào)收于2746元，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌4元，跌幅為0.15%。成交量較上一交易日縮量7.0萬(wàn)手，至202.4萬(wàn)手；持倉(cāng)較上一交易日大幅減倉(cāng)14.0萬(wàn)手，至214.1萬(wàn)手。

    二、基本面

    據(jù)德國(guó)漢堡的行業(yè)刊物油世界稱，作為全球第二號(hào)大豆生產(chǎn)國(guó)，巴西的大豆產(chǎn)量可能低于早先預(yù)期，因?yàn)樘鞖飧稍?。油世界稱，2014年12月份大豆主產(chǎn)區(qū)的降雨量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于正常水平，其中包括馬托格羅索州、帕拉納州和米納斯吉拉斯州部分地區(qū)。本月前20天多個(gè)地區(qū)的降雨量也可能低于平均水平。油世界指出，阿根廷科多巴省土壤墑情同樣不足。油世界還表示，南美大豆單產(chǎn)和產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)可能需要溫和下調(diào)。但是南美大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)即使下調(diào)200到400萬(wàn)噸，也可以被輕松消化，不會(huì)造成全球供應(yīng)緊張，因?yàn)槟壳懊绹?guó)大豆庫(kù)存依然異常高企。

    據(jù)國(guó)家糧油信息中心1月15日消息，由于臨近春節(jié)，各廠家小包裝生產(chǎn)線開(kāi)工率較高，導(dǎo)致豆油需求增加，豆油庫(kù)存持續(xù)下降。企業(yè)人士稱，小包裝生產(chǎn)大概還能維持2周左右。由于壓榨開(kāi)機(jī)率處于較高水平，后期豆油供給量較大，庫(kù)存或?qū)⒃俅位厣?。預(yù)計(jì)后期油脂價(jià)格仍將受到供給龐大的壓制。

    市場(chǎng)預(yù)計(jì)后期豆粕價(jià)格仍將偏弱運(yùn)行。美豆價(jià)格再次試探1000美分/蒲式耳整數(shù)關(guān)口，南美天氣整體良好，產(chǎn)量前景樂(lè)觀令美豆價(jià)格下行概率較大。截至周三收盤，國(guó)內(nèi)油粕價(jià)格跌幅小于美盤，遠(yuǎn)期壓榨利潤(rùn)有所提高，繼續(xù)支持油廠開(kāi)機(jī)。預(yù)計(jì)后期豆粕價(jià)格受供給量較大的壓制繼續(xù)下跌，雜粕價(jià)格也將受到壓制，但跌幅預(yù)計(jì)小于豆粕，雜粕對(duì)豆粕比價(jià)有望繼續(xù)提高。

    現(xiàn)貨方面，據(jù)中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，今天全國(guó)主要豆粕市場(chǎng)價(jià)格如下。山東濟(jì)寧地區(qū)油廠今日豆粕價(jià)格：43%蛋白：3180元/噸。山東日照地區(qū)油廠今日豆粕價(jià)格：43%蛋白：移庫(kù)3080元/噸。江蘇泰州地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：成交3050元/噸。山西運(yùn)城地區(qū)油廠豆粕價(jià)格行情：43%蛋白：3230元/噸，跌30元/噸。陜西西安地區(qū)今日豆粕價(jià)格：43%蛋白，3220元/噸，跌10元/噸。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜CBOT豆粕期貨價(jià)格探底回升、小幅上漲，收出了一根帶長(zhǎng)下影線的小陽(yáng)線。走勢(shì)仍然比較弱，但已經(jīng)出現(xiàn)了一定的止跌企穩(wěn)的跡象，短期或有反彈。今天大商所豆粕1505小幅收低，最終收出了一根略微帶上下影線的陽(yáng)線。期價(jià)一度逼近2700元整數(shù)關(guān)口，走勢(shì)雖然比較弱，但連續(xù)下跌之后反彈要求也比較強(qiáng)烈。操作上，建議豆粕1505可在2730元一線介入多單。