一、行情回顧

    今日國內(nèi)盤股指期貨主力合約IF1502早盤高開于3686.8點。開盤后期指圍繞均價線窄幅整理、小幅回落，最低下探至3661.8點。但隨后期指震蕩反彈，午后最高反彈至3714.0點。股指期貨全天走勢比較強，大部分時間都運行在均價線上方。股指期貨IF1502主力合約最終收報于3667.2點，較上一交易日結(jié)算價上漲17.0點，漲幅為0.47%。成交量較上一交易日大幅放量38.0萬手（單邊），至118.9萬手（單邊）；持倉較上一交易日增倉1.3萬手（單邊），至11.4萬手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指數(shù)震蕩整理、小幅上漲。今日滬深股指雙雙高開，而后震蕩走高。創(chuàng)業(yè)板高開高走，漲幅超過3%，收復(fù)1600點整數(shù)關(guān)。高鐵、石油、保險、銀行、券商午后集體發(fā)力，推動滬指沖擊3400點。盤面上，國產(chǎn)軟件、網(wǎng)絡(luò)安全、計算機應(yīng)用、核電、高鐵、在線教育等漲幅居前。截至收盤，滬深300指數(shù)周五收盤上漲31.02點，漲幅為0.86%，報3635.15點。全天共成交3555.7億元，比前一交易日增加521.2億元。

    二、基本面

    央行：貨幣政策更注重松緊適度定向調(diào)控。在日前舉行的2014年人民銀行貨幣信貸與金融市場工作會議上，央行副行長李東榮表示，今年是全面深化改革的關(guān)鍵之年，是全面推進(jìn)依法治國的開局之年，要把轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)放在更加重要位置。他表示，一是繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度、定向調(diào)控和改革創(chuàng)新。保持流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資平穩(wěn)適度增長，為結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。在區(qū)間調(diào)控的基礎(chǔ)上加強定向調(diào)控，促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化。加快推進(jìn)利率市場化改革，進(jìn)一步完善人民幣匯率市場化形成機制。

    美聯(lián)儲加息有望緩行。雖然美國經(jīng)濟(jì)增長前景向好，美聯(lián)儲寬松政策有望率先轉(zhuǎn)向，但美國國債收益率卻不升反降，近期持續(xù)走低。分析人士認(rèn)為，包括美國在內(nèi)的主要經(jīng)濟(jì)體國債收益率普遍下滑，顯示通縮風(fēng)險在全球蔓延的壓力上升。在此條件下，美聯(lián)儲應(yīng)不會急于加息。

    年度金融數(shù)據(jù)出爐，M2增速未達(dá)標(biāo)。2014年度金融數(shù)據(jù)昨日出爐。去年年初設(shè)定的M2(廣義貨幣)增速13%未達(dá)目標(biāo)，12月末M2年率增速放緩至12.2%，創(chuàng)2014年4月以來最低。與此同時，12月新增人民幣貸款6973億元，也低于此前市場普遍預(yù)期的8800億以上。一些數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，另一些數(shù)據(jù)卻大出市場預(yù)料：12月社會融資規(guī)模大幅回升至1.69萬億元，較上月增加5486億元，表外資產(chǎn)突然增加。

    35城樓市連續(xù)5年供大于求，房企去庫存壓力仍不低。多位房企高層均向《證券日報》表示，由于2014年銷售規(guī)模釋放受到擠壓，因此加快項目周轉(zhuǎn)速度、快速回籠資金仍是房企今年的重要任務(wù)。2015年，預(yù)計各大城市的去庫存壓力將繼續(xù)得到有效釋放。2014年下半年，35城新建商品住宅存銷比有明顯回落，去庫存速度加快，但上半年整體比較悲觀。因此，2015年各大城市依然會把去庫存作為樓市發(fā)展的重要目標(biāo)。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，今天IF1502股指期貨高開震蕩、小幅上漲，最終收出了一根略微帶上影線的小陰線。期指繼續(xù)收在所有中短期均線之上，走勢仍然比較強。市場看多、做多氛圍仍比較濃，上漲仍可看高一線。操作上，建議股指期貨IF1502可依托5天均線做多，控制好倉位。