一、行情回顧

    今日國(guó)內(nèi)盤股指期貨主力合約IF1502早盤高開于3579.6點(diǎn)。開盤后期指震蕩反彈，午后最高反彈至3649.0點(diǎn)。但隨后期指震蕩回落，最低下探至3551.6點(diǎn)。期指全天走勢(shì)相對(duì)仍比較強(qiáng)，大部分時(shí)間都運(yùn)行在均價(jià)線上方。股指期貨IF1502主力合約最終收?qǐng)?bào)于3597.0點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲23.0點(diǎn)，漲幅為0.64%。成交量較上一交易日大幅放量25.7萬手（單邊），至144.9萬手（單邊）；持倉(cāng)較上一交易日減倉(cāng)0.5萬手（單邊），至10.3萬手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指數(shù)高開震蕩、略微收高。今日滬深兩市高開，滬指高開震蕩走低，在券商、保險(xiǎn)、銀行、石油等板塊帶動(dòng)下滬指一度站上3400點(diǎn)關(guān)口，再創(chuàng)近65月新高，但之后隨權(quán)重板塊回落而跳水。深成指高開震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板低開低走，大跌近50點(diǎn)，失守1700點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中超300家下跌。盤面上，券商、貿(mào)易、上海國(guó)資改革、保險(xiǎn)、天津自貿(mào)、京津冀一體化、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、園區(qū)開發(fā)等板塊漲幅居前，國(guó)產(chǎn)軟件、網(wǎng)絡(luò)安全、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、移動(dòng)支付、軍工、在線教育、智慧城市等板塊跌幅居前。截至收盤，滬深300指數(shù)周五收盤上漲4.12點(diǎn)，漲幅為0.12%，報(bào)3571.73點(diǎn)。全天共成交3618.4億元，比前一交易日增加168.1億元。

    二、基本面

    歐版QE啟動(dòng)，總規(guī)模逾萬億歐元。歐洲央行22日宣布將開始購(gòu)買主權(quán)債券，意味著歐洲央行正式啟動(dòng)全面量化寬松政策(QE)。歐洲央行利率決議顯示，將維持主要再融資利率0.05%不變，維持隔夜存款利率-0.2%不變，維持隔夜貸款利率0.30%不變，均符合預(yù)期。歐央行行長(zhǎng)德拉吉在今年首次貨幣政策會(huì)后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上宣布推出資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃：從今年3月開始每月購(gòu)買主權(quán)債券600億歐元，持續(xù)至2016年9月。由此計(jì)算，本次QE將持續(xù)18個(gè)月，總規(guī)模高達(dá)1.08萬億歐元，超過市場(chǎng)預(yù)期。

    克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)2.0:首提政府市場(chǎng)“雙引擎”。從國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)確定出席今年1月20日~24日在瑞士舉辦的達(dá)沃斯論壇后，他將演講的內(nèi)容就備受矚目。在妙語(yǔ)連珠的特別致辭中，李克強(qiáng)總理重申了中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)硬著陸的信心，并形象生動(dòng)地提出了中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來轉(zhuǎn)型升級(jí)的兩大引擎——政府和市場(chǎng)。李克強(qiáng)表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)要行穩(wěn)致遠(yuǎn)，必須深化改革創(chuàng)新，要用好政府和市場(chǎng)這兩只手，啟動(dòng)“雙引擎”，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)“雙中高”發(fā)展——長(zhǎng)期保持中高速增長(zhǎng)，邁向中高端水平。

    央行再釋寬松信號(hào)，時(shí)隔一年重啟逆回購(gòu)。在全球一片降息潮中，央行也在公開市場(chǎng)打破“沉寂”，于昨日重啟時(shí)隔1年的7天期逆回購(gòu)，結(jié)合新年加碼續(xù)作的3月期中期借貸便利(MLF)，中短期結(jié)合向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，釋放出春節(jié)前維穩(wěn)資金面的寬松信號(hào)。對(duì)此，市場(chǎng)人士分析認(rèn)為。一方面，近期資金面呈現(xiàn)趨緊苗頭，央行提前注入流動(dòng)性，有利于穩(wěn)定春節(jié)前的市場(chǎng)預(yù)期，央行此前一向有“節(jié)前投放”的慣例。另一方面，面對(duì)全球“降息潮”，和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的下行，央行也有必要通過主動(dòng)投放基礎(chǔ)貨幣進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

    外資樂見新常態(tài)，中國(guó)資產(chǎn)再受追捧。從近日香港銀行人民幣攬儲(chǔ)大戰(zhàn)升溫，到資金回流中國(guó)股票基金，再到近期港匯走強(qiáng)，這些都表明熱錢正回流相關(guān)人民幣資產(chǎn)。近日出爐的中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也在加強(qiáng)海外資金增持中國(guó)資產(chǎn)的信心。外資研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)正在減弱，企業(yè)利潤(rùn)有增長(zhǎng)跡象，這將有助于支持人民幣及與中國(guó)相關(guān)的貨幣和其他金融資產(chǎn)。本周2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，從各大投行的反應(yīng)看，機(jī)構(gòu)情緒都頗為積極樂觀。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，今天IF1502股指期貨高開震蕩、小幅上漲，最終收出了一根帶長(zhǎng)上影線的小陽(yáng)線，連續(xù)第四個(gè)交易日收出陽(yáng)線。期指繼續(xù)收在所有中短期均線之上，走勢(shì)仍比較強(qiáng)。但連續(xù)上漲之后，上行動(dòng)能已經(jīng)有所減弱，短期上漲空間應(yīng)該不大了。操作上，建議股指期貨IF1502可考慮在3630-3650點(diǎn)一線適當(dāng)介入空單，設(shè)好止盈止損。