一、行情回顧

    今日國內(nèi)盤股指期貨主力合約IF1504早盤低開于3941.2點(diǎn)。開盤后期指震蕩快速回落，最低下探至3891.2點(diǎn)。但隨后期指震蕩開始反彈，最高反彈至3993.8點(diǎn)。期指全天走勢比較強(qiáng)，大部分時間都運(yùn)行在均價線上方。股指期貨IF1504主力合約最終收報于3934.0點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價下跌18.2點(diǎn)，跌幅為0.46%。成交量較上一交易日大幅放量32.0萬手（單邊），至160.4萬手（單邊）；持倉較上一交易日減倉0.1萬手（單邊），至13.6萬手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指數(shù)低開震蕩、小幅收高。今日早盤滬深股指大跌開盤之后快速拉升，滬指在石油、銀行、鋼鐵、保險的拉抬下，再次上攻3700點(diǎn)，但創(chuàng)業(yè)板逆市回調(diào)。盤面上，海工裝備、航母概念、頁巖氣、證券、銀行、保險漲幅居前。網(wǎng)絡(luò)安全、在線教育、在線旅游、國產(chǎn)軟件、大數(shù)據(jù)跌幅居前。截至收盤，滬深300指數(shù)周四收盤上漲9.59點(diǎn)，漲幅為0.24%，報3950.00點(diǎn)。全天共成交4685.4億元，比前一交易日減少331.9億元。

    二、基本面

    國務(wù)院部署加快推進(jìn)實(shí)施“中國制造2025”。國務(wù)院總理李克強(qiáng)3月25日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，確定今年國務(wù)院立法工作重點(diǎn)，讓改革發(fā)展沿著法治軌道前行；部署加快推進(jìn)實(shí)施“中國制造2025”，實(shí)現(xiàn)制造業(yè)升級；聽取中國北車南車重組進(jìn)展情況匯報，強(qiáng)調(diào)以國資國企改革優(yōu)化資源配置。

    新一輪電改讓市場主體獲得紅利。中共中央、國務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》(以下簡稱《若干意見》)，這意味著新一輪電改大幕拉開。盡管過程曲折，評價莫衷一是，但無論如何，電改終究重新出發(fā)了。更重要的是，新方案所蘊(yùn)含的“落地”精神與全體用戶參與的色彩決定了其與以往改革的不同點(diǎn)。從這個意義而言，新電改仍值得期待

    保證金節(jié)后累計(jì)凈流入5035億。在滬指上周成功突破3478點(diǎn)壓力位、股指一路上揚(yáng)之時，證券保證金卻凈流出5083億。市場分析表示，上周保證金的大幅流出主要是打新資金流出所致，屬正常現(xiàn)象。開戶數(shù)仍顯示投資者入市熱情未改，加上短期偏暖的資金環(huán)境，有助于奠定長期牛市基礎(chǔ)。投?；鹱钚聰?shù)據(jù)顯示，上周(3月16日至20日)證券保證金凈流出5083億。其中，證券交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額為5705億元，減少額為1.08萬億元，期末數(shù)為1.64萬億。春節(jié)假期后，保證金累計(jì)凈流入達(dá)5035億元。

    信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模今年有望破萬億元。今年1月份，銀監(jiān)會批復(fù)了27家銀行開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的資格，標(biāo)志著信貸資產(chǎn)證券備案制項(xiàng)目的實(shí)質(zhì)性啟動。有研究機(jī)構(gòu)分析，2015年是資產(chǎn)證券化加速推廣元年，預(yù)計(jì)2015年僅信貸資產(chǎn)證券化的規(guī)模就有望破萬億元。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，今天IF1504股指期貨震蕩下跌，最終收出了一根帶上下影線的小陰線。期指收在了5天均線之下，上漲趨勢有所放緩，上方壓力比較大。而且期指前期上漲幅度過大，集聚的風(fēng)險也比較大，短期出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整的可能性比較大。操作上，建議股指期貨IF1504可以考慮在3950--4000點(diǎn)一線介入空單，同時做好止盈止損。