銀家匯08月18日訊周一人民幣貶值給市場帶來的憂慮逐漸放緩，而本周由于美聯(lián)儲紀(jì)要的公布，美聯(lián)儲加息預(yù)期重新回歸市場視線，在周一清淡的交投中，這種預(yù)期支撐美指小幅走高；另一方面，原油價(jià)格延續(xù)疲軟態(tài)勢，計(jì)中國憂慮之后，日本憂慮又起，加之原油供求關(guān)系極不平衡，油價(jià)再度創(chuàng)下六年半新低，利空頻頻不斷，如若回暖上升，難如登天。

　　具體市場方面，美元指數(shù)小幅攀升，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲加息前景；歐元兌美元小幅震蕩走軟，主要因投資人看淡歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長前景；現(xiàn)貨金價(jià)小幅上漲，在錄得三個(gè)月來最大周度漲幅后繼續(xù)攀升；油價(jià)下挫1%，美國原油因日本和中國憂慮降至近六年半低位。

　　美元指數(shù)小幅攀升，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲加息前景。市場對中國帶頭搞貨幣戰(zhàn)爭的擔(dān)憂減退，交易商關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲加息前景。當(dāng)日美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響有限，本周市場密切關(guān)注周三美國通脹報(bào)告以及美聯(lián)儲會議紀(jì)要給出的美聯(lián)儲政策走向的線索。

　　倫敦BMO Capital Markets的歐洲匯市策略主管Stephen Gallo表示，“我認(rèn)為大家都在等待美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)與美聯(lián)儲會議記錄出爐，它們能夠?yàn)槊涝峁┮恍┓较蛑敢?，如果兩者中有任何一個(gè)不利于美國升息，都將令美元承壓。大家對上周中國讓人民幣貶值的舉動仍歷歷在目，但我們的看法是，美聯(lián)儲仍走在9月或10月升息的正軌上?！?/span>

　　中國人民銀行周一將人民幣中間價(jià)設(shè)定為略高于上周五定盤價(jià)，這緩解了全球市場對于中國可能讓人民幣進(jìn)一步貶值的擔(dān)憂，投資者的注意力因此重新轉(zhuǎn)回主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策上。美元指數(shù)上周曾觸及一個(gè)月低點(diǎn)，因中國央行出人意料地讓人民幣貶值，令有關(guān)美聯(lián)儲可能9月加息的預(yù)期降溫。

　　數(shù)據(jù)方面，美國當(dāng)日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)不及預(yù)期，但市場對這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)反應(yīng)有限。

　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)-14.92，預(yù)期4.5，前值3.86。分析指出，此次數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期并錄得五年多以來最大跌幅，無論是新訂單，庫存還是就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)均有所走低，美聯(lián)儲似乎認(rèn)為強(qiáng)勢美元不會對美國制造業(yè)產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響，但此次數(shù)據(jù)卻給美聯(lián)儲帶來了迫在眉睫的經(jīng)濟(jì)衰退信號。

　　摩根大通基金首席市場分析師David Kelly表示，“制造業(yè)占美國經(jīng)濟(jì)比重較小，而紐約區(qū)制造業(yè)占美國整體制造業(yè)的比重也不大。市場不應(yīng)注重紐約州制造業(yè)指數(shù)，該指數(shù)本身波動性就很大，此外，庫存是個(gè)大問題，給制造業(yè)造成拖累。另一方面，我們看到住房業(yè)十分強(qiáng)勁，這對市場是個(gè)大利好。”

　　道明證券的分析師表示，單單從這項(xiàng)數(shù)據(jù)上還難判斷出美國制造業(yè)前景，美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)還需得到其他聯(lián)儲數(shù)據(jù)的確認(rèn)。

　　另一項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)符合預(yù)期，數(shù)據(jù)顯示，美國8月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)61，創(chuàng)2005年11月份以來新高，預(yù)期61，前值60.

　　NAHB主席Woods指出，NAHB房屋市場指數(shù)連續(xù)三個(gè)月處于60上下表明美國獨(dú)戶住房數(shù)量正在緩慢增長。部分建筑商報(bào)告稱，獲得土地和工人較為困難。

　　值得一提的是，周一盤中美國達(dá)拉斯聯(lián)儲發(fā)布聲明，任命Robert S. Kaplan為新主席、以取代費(fèi)舍爾，9月8日生效。目前其貨幣政策傾向仍不為人所知，其是否會倒向FOMC鷹派陣營也還不得而知。

　　Robert S. Kaplan從2006年起一直擔(dān)任哈佛大學(xué)商學(xué)院教授，此前為高盛副董事長；8月18日美國達(dá)拉斯聯(lián)儲任命其接替3月退休的前達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費(fèi)舍爾，據(jù)悉達(dá)拉斯聯(lián)儲主席將在2017年獲得美聯(lián)儲FOMC投票權(quán)。

　　現(xiàn)貨金價(jià)小幅上漲，在錄得三個(gè)月來最大周度漲幅后繼續(xù)攀升。現(xiàn)貨金價(jià)小幅上漲，受助于美國數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，以及圍繞人民幣貶值的不確定性猶存?，F(xiàn)貨金上揚(yáng)0.2%，報(bào)每盎司1,116.40美元；現(xiàn)貨銀上揚(yáng)0.7%，報(bào)每盎司15.32美元。

　　金價(jià)上周攀升至7月中以來最高，之前中國政府安排人民幣小幅貶值，因分析師臆測人民幣走軟可能促使美聯(lián)儲推遲預(yù)計(jì)的升息。

　　對美聯(lián)儲將在年內(nèi)升息的預(yù)期提振美元，打壓金價(jià)上月跌至五年半低位1,077美元，因升息將增加持有黃金的機(jī)會成本。升息的時(shí)機(jī)取決于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。今日公布的數(shù)據(jù)顯示，紐約聯(lián)邦儲備銀行8月制造業(yè)指數(shù)降至2009年以來最低。數(shù)據(jù)公布后不久，美元走軟，金價(jià)上揚(yáng)。

　　德國商業(yè)銀行的分析師Carsten Fritsch說，“今日上午9月升息的可能性從近50%下降至約40%，我們預(yù)計(jì)在首次升息前金價(jià)上行仍將受限，我們預(yù)計(jì)聯(lián)儲將在9月升息。首次升息后不久，金價(jià)應(yīng)開始上漲?！?/span>

　　美聯(lián)儲將在周三公布7月會議記錄，投資者將從中尋找聯(lián)儲升息計(jì)劃的線索。巴克萊分析師Tyler Richey表示，黃金期貨交易商本周的關(guān)注焦點(diǎn)將從全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境轉(zhuǎn)移到美聯(lián)儲會議紀(jì)要及消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)上來，美聯(lián)儲將在周三公布7月護(hù)壁政策會議的會議紀(jì)要。

　　中國人民幣企穩(wěn)讓市場松了口氣，這扶助歐洲股市在錄得六周來最大單周跌幅后反彈，但對人民幣貶值影響的憂慮繼續(xù)支撐金市。

　　巴克萊在報(bào)告中指出，“中國央行上周令人民幣貶值的舉措可能會推遲美聯(lián)儲預(yù)定在9月份的加息，這對金價(jià)而言是一大利好。上周金價(jià)確實(shí)在中國央行的意外行動下出現(xiàn)上漲，但是如果金價(jià)要回落，也需要謹(jǐn)慎投資者對黃金價(jià)格的上漲失去信念?！?/span>

　　對沖基金Paulson & Co上周五向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交的一份文件顯示，第二季該基金削減了所持最大黃金上市交易基金的份額。

　　巴克萊在報(bào)告中指出，“在8月11日當(dāng)周，對沖基金和貨幣基金經(jīng)理削減其COMEX黃金合約的凈空頭頭寸，但空頭倉位仍十分擁擠”。

　　油價(jià)下挫1%，美國原油因日本和中國憂慮降至近六年半低位。油價(jià)周一下挫約1%，美國原油觸手可及六年半新低，此前全球第三大原油消費(fèi)國日本稱第二季經(jīng)濟(jì)萎縮，且中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩也打壓市場人氣。

　　美國原油收低0.63美元，或1.5%，報(bào)每桶41.87美元，收盤時(shí)到期的美國原油選擇權(quán)交易主導(dǎo)了市場交投。布倫特原油收低0.45美元，或近1%，報(bào)每桶48.74美元。

　　美元指數(shù)上漲，令包括原油在內(nèi)的美元計(jì)價(jià)商品對持有歐元和其他貨幣的投資者來說更昂貴。

　　日本經(jīng)濟(jì)4-6月環(huán)比年率為萎縮1.6%，預(yù)估為下滑1.9%，因出口下滑及消費(fèi)者縮減支出。這一黯淡數(shù)據(jù)進(jìn)一步說明日本經(jīng)濟(jì)陷入停滯，加大了決策者在今年稍晚擴(kuò)大貨幣或財(cái)政刺激力度的壓力。

　　人民幣兌美元即期周一小幅收貶，波動幅度亦較上周明顯收窄；中間價(jià)則連兩日小升，繼續(xù)穩(wěn)定市場心態(tài)。交易員認(rèn)為，市場漸趨理性，因人民幣大幅波動后監(jiān)管層有維穩(wěn)需求，且這兩日國際美元波動有限，但人民幣能否經(jīng)受市場化考驗(yàn)還有待觀察。

　　以能源為主的商品經(jīng)紀(jì)Powerhouse的David Thompson說，“市場談?wù)撟疃嗟氖侨嗣駧刨H值帶來的持續(xù)的漣漪效應(yīng)。”

　　油價(jià)自6月以來累計(jì)下跌約三分之一。美國原油已連續(xù)下跌了七周，上周美國原油鉆井平臺數(shù)量上升，暗示供應(yīng)不斷增加。花旗期貨部門能源分析師Tim Evans指出，在未來兩個(gè)月，精煉油的市場需求也將出現(xiàn)季度下滑。

　　分析師Tyler Richey表示：“市場投資者們關(guān)注的焦點(diǎn)仍然是全球原油供應(yīng)過剩和原油產(chǎn)量過剩的問題，有關(guān)歐佩克石油產(chǎn)量今年晚些時(shí)候可能達(dá)到紀(jì)錄水平的頭條新聞更強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。伊朗已經(jīng)加足馬力加快石油生產(chǎn)并重啟石油出口?！?/span>

　　摩根士丹利分析師在一份周度報(bào)告中表示，他們已經(jīng)開始擔(dān)心2015年下半年和2016年的原油市場基本面以及原油價(jià)格。該銀行警告稱，原油需求已經(jīng)接近季度高峰水平，而隨著夏季需求的褪去，未來幾周原油需求量將下降。

　　銀家匯觀點(diǎn)認(rèn)為白銀行情為了規(guī)避人民幣動蕩的影響還會保持在堅(jiān)挺，美國的動態(tài)會決定白銀未來的走勢。但是原油市場供需極度不平衡，如今需求旺季接近尾聲，需求市場再難提振，誰能來就這危機(jī)邊緣的油價(jià)，只能看產(chǎn)油國的態(tài)度。油價(jià)想要大幅回暖需要時(shí)間來換。