上周美原油10月期貨波動(dòng)劇烈，上周一(8月31日)一度漲至49.33美元/桶，周三(9月2日)一度跌至43.21美元/桶，經(jīng)歷兩次沖高回落，上周五(9月4日)收于45.61美元/桶，周線錄得一根長(zhǎng)上引線的小陽十字星，漲幅0.97%。本周一(9月7日)亞歐時(shí)段美原油10月期貨在45.15-45.94美元/桶窄幅震蕩，目前交投于45.57美元/桶附近。由于上周五(9月4日)非農(nóng)數(shù)據(jù)市場(chǎng)觀點(diǎn)樂觀，沙特捍衛(wèi)市場(chǎng)份額決心堅(jiān)定，技術(shù)面上整體偏空，本周油價(jià)或緩慢下行。

　　近期利空因素：

　　1、美國(guó)上周原油庫存上升

　　上周三(9月2日)，美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周原油庫存意外上升，因煉廠加工量連續(xù)第四周下降，且進(jìn)口量增加。

　　8月28日止當(dāng)周原油庫存增加470萬桶至4.554億桶，為4月以來最大單周增幅，分析師原先預(yù)計(jì)當(dāng)周原油庫存保持不變。

　　2、沙特下調(diào)原油售價(jià)顯示決心

　　德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)周五(9月4日)表示，沙特已經(jīng)將10月其面向亞洲、歐洲和北美的原油官方售價(jià)下調(diào)了，這意味著沙特捍衛(wèi)自己市場(chǎng)份額的決心是不可動(dòng)搖的。沙特是世界上最大的原油出口國(guó)。

　　德國(guó)商業(yè)銀行還表示，這將使得在伊拉克原油產(chǎn)出創(chuàng)紀(jì)錄高水平且來自伊朗的額外原油即將進(jìn)入市場(chǎng)之際，油市將繼續(xù)供過于求。

　　德國(guó)商業(yè)銀行稱，將現(xiàn)在至2016年年底的原油均價(jià)預(yù)估下調(diào)10美元/桶，預(yù)計(jì)由于供應(yīng)持續(xù)過剩，到2015年年底布倫特原油價(jià)格將為55美元/桶。

　　3、OPEC 8月原油日產(chǎn)量下降約22萬桶

　　能源機(jī)構(gòu)JBC周五(9月4日)表示，與7月創(chuàng)紀(jì)錄的原油產(chǎn)量相比，石油輸出國(guó)組織(OPEC)8月的原油產(chǎn)量下降約22萬桶/日，不過主要是因伊拉克原油供應(yīng)中斷，引起油價(jià)上漲的幅度可能有限

　　4、非農(nóng)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)的看法出乎意料地樂觀

　　數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加17.3萬人，創(chuàng)5個(gè)月低位，市場(chǎng)預(yù)期增加22.0萬人，前值增加21.5萬人；美國(guó)8月份失業(yè)率為5.1%，創(chuàng)自2008年4月來的低位，預(yù)期為5.2%，前值為5.3%。

　　華爾街日?qǐng)?bào)評(píng)論指出，8月就業(yè)報(bào)告好壞參半，盡管新增就業(yè)人數(shù)低于前7個(gè)月均值，但失業(yè)率降至2008年4月以來新低表明勞動(dòng)力市場(chǎng)閑置進(jìn)一步改善；鑒于近年8月非農(nóng)初值都被上修，本輪數(shù)據(jù)也可能在下個(gè)月被上調(diào)；值得注意的是本次是美聯(lián)儲(chǔ)9月利率決議前的最后一份就業(yè)報(bào)告。

　　樂觀的非農(nóng)數(shù)據(jù)，對(duì)國(guó)際油價(jià)的打壓，或許在本周會(huì)進(jìn)一步得到體現(xiàn)。

　　【關(guān)于加息預(yù)期，樂觀聲音增加】

　　有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的華爾街日?qǐng)?bào)記者希爾森拉什(Jon？Hilsenrath)在周五(9月4日)美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布后撰文稱，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)喜憂參半，就業(yè)增速放緩，但失業(yè)率降幅超出預(yù)期，因此美聯(lián)儲(chǔ)9月16-17日政策會(huì)議決定可能面臨挑戰(zhàn)。

　　里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克(Jeffrey Lacker)周五(9月4日)表示，美聯(lián)儲(chǔ)本月上調(diào)短期利率的可能性很大，不過他還表示，他尚未決定是否支持美聯(lián)儲(chǔ)近10年來首次加息。

　　萊克在里士滿商會(huì)(Retail Merchants Association)發(fā)表講話時(shí)稱，今年早些時(shí)候他曾公開表示美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能性很大，他現(xiàn)在仍然這么認(rèn)為。但他稱，他應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)的是，當(dāng)前他還不會(huì)做出最終的決定，要等他與其他政策委員在即將到來會(huì)議上進(jìn)行討論，并評(píng)估了在此期間新發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)後，再做出決定。

　　萊克對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策持懷疑立場(chǎng)，他是今年美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)擁有投票權(quán)的委員，曾在今年早些時(shí)候投票支持美聯(lián)儲(chǔ)提早上調(diào)短期利率。

　　【本周重點(diǎn)關(guān)注】

　　周一：美國(guó)、加拿大勞工節(jié)市場(chǎng)數(shù)據(jù)和消息方面比較清淡。

　　周二：17:00歐元區(qū)第二季度GDP年率修正值；22:00美國(guó)8月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)；

　　周三：15:00 歐盟委員會(huì)主席容克在歐洲議會(huì)會(huì)議上發(fā)表講話；22:00加拿大至9月9日央行利率決定；

　　周四：04:30美國(guó)至9月4日當(dāng)周API原油庫存；09:30中國(guó)8月CPI年率、19:00英國(guó)至9月10日央行利率決定；20:30美國(guó)至9月5日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、美國(guó)8月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率；22:00美國(guó)7月批發(fā)銷售月率；23:00美國(guó)至9月4日當(dāng)周EIA原油庫存；

　　周五：19:00 俄羅斯央行宣布利率決定；20:30美國(guó)8月PPI月率；22:00美國(guó)9月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值；

　　周六：01:00美國(guó)至9月11日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)。

　　市場(chǎng)觀點(diǎn)

　　據(jù)彭博社上周五(9月4日)公布的最新調(diào)查顯示，分析師及交易員看空本周NYMEX原油價(jià)格。

　　在接受調(diào)查的44位分析師中，看漲12人(27%)，看跌19人(43%)，看平13人(30%).

　　上周(9月4日當(dāng)周)NYMEX原油期貨累計(jì)上漲0.83美元，漲幅1.84%，報(bào)46.05美元/桶。布倫特原油期貨本周收跌0.44美元，漲幅0.88%，報(bào)49.61美元/桶。

　　渣打銀行(Stard Chartered)大宗商品研究主管Paul Horsnell近日表示，布倫特原油價(jià)格的最近上漲并不意味著看跌原油的情緒消失，且因?yàn)樵蛢r(jià)格的此次反彈更多是受到空頭回補(bǔ)的驅(qū)動(dòng)而不是基本面的推動(dòng)，所以市場(chǎng)看跌原油的觀點(diǎn)幾乎沒有任何改變。

　　Horsnell還表示，現(xiàn)在許多人認(rèn)為原油熊市將持續(xù)至2016年——雖然其不同意該觀點(diǎn)，但是原油空頭頭寸可能在當(dāng)前價(jià)格水平重新介入，這將使得原油價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)波動(dòng)相對(duì)較大，且?guī)缀鯖]有明確方向。

　　Horsnell預(yù)計(jì)，原油供應(yīng)在2016年將收緊，這將使得布倫特原油均價(jià)到2016年第四季度或達(dá)75美元/桶。

　　【技術(shù)分析】

　　日線級(jí)別，美原油受布林線上軌壓制比較明顯，KDJ高位拐頭即將結(jié)成死叉，5日均線也從高位開始拐頭，有下穿10日均線的趨勢(shì)，短期油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)加大。

　　美原油壓力位：46/47.23/48.42美元/桶

　　美原油支撐位：45/44.28/43.46美元/桶