全球油市持續(xù)供應(yīng)過(guò)剩拖累周初油價(jià)下探一個(gè)多月低位，但美國(guó)供應(yīng)端有所改善緩解市場(chǎng)對(duì)油市供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂，推動(dòng)原油在下探逾兩個(gè)月低位后強(qiáng)勢(shì)逆襲，當(dāng)周油價(jià)累計(jì)反彈逾3%，結(jié)束此前兩連陰。美國(guó)方面利好因素的出現(xiàn)令原油前景有所好轉(zhuǎn)，但對(duì)全球嚴(yán)重供應(yīng)過(guò)剩的大局而言抑或只是杯水車薪，油價(jià)此輪反彈或仍是曇花一現(xiàn)。

　　隨著油價(jià)不斷走低，美國(guó)原油產(chǎn)量不斷下降。據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)報(bào)告，8月美國(guó)原油日產(chǎn)量減少4.5萬(wàn)桶，至932萬(wàn)桶，創(chuàng)年內(nèi)第三低水平，主要產(chǎn)油州北達(dá)科他州與德克薩斯州均持續(xù)減產(chǎn)。美國(guó)10月23日當(dāng)周原油庫(kù)存增幅收窄至337.6萬(wàn)桶，庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存降幅更是錄得四周以來(lái)最大；與此同時(shí)，美國(guó)石油生產(chǎn)商也在加速減少投資退出勘探，10月30日當(dāng)周美國(guó)石油鉆井平臺(tái)連續(xù)第九周減少，美國(guó)原油產(chǎn)量或在未來(lái)數(shù)月加速走低。

 
　　然而，即便美國(guó)頁(yè)巖油企業(yè)減產(chǎn)，也不足以顛覆全球持續(xù)供需失衡的局面。歐洲和美國(guó)精煉油庫(kù)存持續(xù)上升并已經(jīng)接近滿額狀態(tài)，且由于受厄爾尼諾現(xiàn)象，今年北半球或迎來(lái)較常年更為暖和的天氣，市場(chǎng)擔(dān)憂這些地區(qū)的精煉油需求前景可能受到影響，加之美國(guó)煉廠維護(hù)季也接近尾聲，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)恐有更多成品油進(jìn)入市場(chǎng)，可能加劇油市供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂，進(jìn)而對(duì)原油價(jià)格造成沖擊。

　　另一方面，美國(guó)政府將在2018-2015年間從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中提取上千萬(wàn)桶原油進(jìn)行出售，市場(chǎng)人心惶惶黃，石油輸出國(guó)組織(OPEC)未來(lái)產(chǎn)量或也只會(huì)有增無(wú)減。在低油價(jià)時(shí)代，增產(chǎn)似乎已經(jīng)成為產(chǎn)油國(guó)的不歸路。OPEC第二大產(chǎn)油國(guó)伊朗石油部長(zhǎng)贊加內(nèi)稱伊朗已準(zhǔn)備好在12月會(huì)議上正式通知其他OPEC成員國(guó)該國(guó)將原油日出口量增加50萬(wàn)桶的計(jì)劃。

　　在原油供應(yīng)依舊高企的情況下，全球需求依舊不振，中國(guó)亦未走出經(jīng)濟(jì)困局，美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)疲軟但年內(nèi)加息可能性仍存。因此，在供需缺乏實(shí)質(zhì)改善的背景下，近幾日油價(jià)的反彈或只不過(guò)是原有多頭的自我安慰，離真正實(shí)現(xiàn)平衡尚需時(shí)日。本周繼續(xù)關(guān)注美國(guó)EIA原油庫(kù)存和10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，將繼續(xù)推動(dòng)短期油價(jià)走勢(shì)。

　　技術(shù)上，

　　周圖美國(guó)原油下探兩個(gè)月低點(diǎn)42.60后強(qiáng)勢(shì)收復(fù)跌幅，長(zhǎng)下影線暗示下方較強(qiáng)支持，初步阻力關(guān)注20周均線(位于47.20附近)，不破反彈力度或有限。日?qǐng)D單針探底后震蕩走高，5/10日均線金叉或提供繼續(xù)上行推動(dòng)力，但前期整理區(qū)間頂部47.70一線阻力需要警惕，有效上破前反彈空間或有限。短線原油傾向繼續(xù)走高，操作上尋找低多機(jī)會(huì)，看向47.70，并同時(shí)根據(jù)該檔表現(xiàn)再行決定進(jìn)一步操作。支持45.0/44.0，阻力47.70/49.30.