3月29日楊老師商品期貨操作提示：




1、1606白銀：1月29日，日本央行意外宣布降息；2月27日，上海G20會議及全球央行行長會議，未就匯率問題達成一致；2月29日晚，中國央行降低準備金0.5%，釋放資金大致7000億；3月10日晚歐洲央行決議，下調(diào)主要再融資利率5個基點至0%，下調(diào)隔夜存款利率10個基點至-0.4%，下調(diào)隔夜貸款利率5個基點至0.25%，從2016年4月份起，擴大QE規(guī)模至每月800億歐元，寬松規(guī)模超市場預(yù)期。3月16日晚，美聯(lián)儲決議，維持利率0.5%不變；美聯(lián)儲加息預(yù)期減弱，4月27日加息概率顯著降低，美元走弱支撐貴金屬普遍上揚;3月23日晚，美聯(lián)儲加息預(yù)期再起，貴金屬普遍回調(diào)，可繼續(xù)持有3300附近白銀多單；本周重點關(guān)注3月29日晚23:30分美聯(lián)儲耶倫講話，預(yù)期鷹派言論將對貴金屬形成一定反彈壓力，3月29日如跌破3400時可考慮加倉買入；白銀連續(xù)上漲后面臨一定回撤，中線上漲趨勢可能仍有高點出現(xiàn)；


2016年全年美聯(lián)儲決議公布時間（以下為美國紐約當?shù)貢r間，北京時間為凌晨02：00左右）：


1、1月26-27日   （周二-周三）
2、3月15-16日   （周二-周三）有記者報告會
3、4月26-27日   （周二-周三）
4、6月14-15日   （周二-周三）有記者報告會
5、7月26-27日   （周二-周三）
6、9月20-21日   （周二-周三）有記者報告會
7、11月01-02日  （周二-周三）
8、12月13-14日  （周二-周三）有記者報告會


注： 美聯(lián)儲主席耶倫的季度記者會在3月、6月、9月和12月的政策會議后進行。






2、1609豆粕：3月10日凌晨，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）月度供需報告顯示，預(yù)計2015/16年美國大豆年末庫存為4.6億蒲式耳，比2月時的預(yù)估高1,000萬蒲式耳，2014/15年度阿根廷大豆產(chǎn)量為6080萬噸;分析機構(gòu)預(yù)計巴西2016/17年度大豆種植面積預(yù)計增加60萬公頃，預(yù)計巴西2015/16年度大豆產(chǎn)量為1.017億噸。大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。2010年全累計進口大豆5480萬噸，2011年全年累計進口大豆5264萬噸；2012年累計進口量5838萬噸；2013年全年累計進口6338萬噸，2014年累計進口7140萬噸，2015年中國累計進口大豆8169萬噸；2015年美盤大豆豐收，南美巴西，阿根廷上調(diào)產(chǎn)量，供應(yīng)充足，市場整體利多有限，美盤短期支撐850附近，長期支撐800附近可考慮重倉做多，目前不宜倉位過重，供應(yīng)過剩仍是市場最大利空。美盤上檔920一線壓力相當強勁，難以逾越，全球大豆市場保持供應(yīng)過剩狀態(tài)，南美大豆豐收，豆類市場去庫存化過程漫長，整體處于偏弱格局。1609豆粕中線震蕩區(qū)間為2200-2400，投資者中線考慮區(qū)間交易為主，2400一線可考慮參與做空操作；大豆2015年進口量偏大而成本趨降，油廠當期壓榨收益較高，豆粕市場不具備持續(xù)提價空間；相對來說，豆油較為抗跌，豆粕走勢弱于豆油；整體壓榨市場普遍保持對粕看空，對油脂看多的套利思路；3月16日晚美聯(lián)儲按兵不動，未加息，美國大豆近期有所反彈；3月29日晚美聯(lián)儲耶倫講話，可能偏鷹派，對美盤大豆走勢有一定偏空預(yù)期；美盤大豆3月31日將公布1年1度的種植面積預(yù)估報告，對大豆行情影響較大，機構(gòu)大多考慮在3月31日之前進行減持頭寸規(guī)避，一定程度上導(dǎo)致近期行情走弱，追漲不宜，2400一線短空嘗試介入。




2016年美國農(nóng)業(yè)部USDA月度供需報告公布時間（北京時間）：　
　　
日期        發(fā)布時間（北京時間）


1月13日         01:00
2月10日         01:00
3月10日         01:00
4月12日         00:00
5月10日         00:00
6月10日         00:00
7月12日         00:00
8月12日         00:00
9月12日         00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00 
　　






3、1609豆油：3月10日凌晨，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）月度供需報告顯示，預(yù)計2015/16年美國大豆年末庫存為4.6億蒲式耳，比2月時的預(yù)估高1,000萬蒲式耳，美豆出口趨淡，油強粕弱交替運行，由于油脂強于豆粕，對豆油做空保持一定警惕，1609豆油6000附近為前期平臺阻力，最近行情在6000附近徘徊，3月16日晚美聯(lián)儲按兵不動，未加息，近期美盤大豆在產(chǎn)量壓制的利空下逐級小幅上行，截止3月22日晚，美盤大豆上至900美分心理關(guān)口；美盤大豆3月31日將公布1年1度的種植面積預(yù)估報告，對大豆行情影響較大，機構(gòu)大多考慮在3月31日之前進行減持頭寸規(guī)避，一定程度上導(dǎo)致近期行情走弱，追漲不宜，短空嘗試介入。豆油強于豆粕，做空謹慎，6000點上下反復(fù)較大。






4、1610螺紋：現(xiàn)貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價2330元/噸，漲50元/噸；廣州報價2370元/噸，持平；北京報價2360元/噸，漲170元/噸；福州報價2330元/噸，漲40元/噸。3月28日，中國社科院財經(jīng)院發(fā)布最新分析報告，一季度經(jīng)濟增速為6.7%左右，人民大學(xué)課題組判斷，一季度經(jīng)濟增速可能在6.5%左右，下行壓力較大。國家統(tǒng)計局數(shù)字顯示，2016年1-2月全國規(guī)模以上工業(yè)增速為5.4%，低于2015年12月的5.9%、11月的6.2%，經(jīng)濟緩慢下行格局較為明顯；國家實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，包括去產(chǎn)能、去杠桿等，在短期對經(jīng)濟產(chǎn)生負面作用。歐盟多舉措維護鋼鐵業(yè)競爭地位，2016年中國鋼材出口可能受到反傾銷影響出現(xiàn)出口下降；力拓看好未來三年中國鐵礦石需求；統(tǒng)計局：2016年2月份70個大中城市房價47城環(huán)比上漲，中國遠洋海運與淡水河谷簽約，承運27年低成本鐵礦石；央行詢量MLF并下調(diào)利率，釋放寬松信號；2月社會融資規(guī)模存量142.50萬億，同比增長12.7%；能源局：2月份全社會用電量同比增長4.0%；新任統(tǒng)計局長談2016開局：部分指標積極變化，BDI觸底反彈持續(xù)上漲，目前從最低290點附近上漲至400點附近，近三年淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能9000萬噸，淘汰落后產(chǎn)能圈定紅線，多行業(yè)去產(chǎn)能路線圖逐漸清晰；廣東嚴控過剩產(chǎn)能,將鋼鐵產(chǎn)能控制在4000萬噸以內(nèi)，樓繼偉：貨幣政策繼續(xù)保持適度寬松，2015年河北全省壓減鋼鐵產(chǎn)能1187萬噸；2014年，粗鋼產(chǎn)量8.23億噸，產(chǎn)能卻達到12億噸，遠遠超過需求。2015年鋼材價格長期跌破成本線，導(dǎo)致鋼廠虧損嚴重。2016年新年以來，鋼廠繼續(xù)延續(xù)虧損狀態(tài)，宏觀調(diào)控持續(xù)保持對鋼鐵去產(chǎn)能化，將傳導(dǎo)至供應(yīng)市場出現(xiàn)減產(chǎn)，則2016年初1600附近價格已經(jīng)是多年來的底部，投資者可考慮中長線做多螺紋參與為主；3月29日,螺紋可繼續(xù)有前期1850附近多單；近期螺紋鋼波動較大，投資者做好高拋低吸倉位控制，趨勢仍為看漲為主，1610螺紋鋼波動區(qū)間大致為1900-2200。


5、1609鐵礦石： 現(xiàn)貨市場：遼寧66%粉礦報425元/噸，持平；青島港：62% PB粉礦報408元/噸，跌5元/噸；印度62%粉礦報405元/噸，持平。2016年3月中旬，鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量166.21萬噸，比上一旬增加7.47萬噸，增長4.71%。截至3月中旬末，會員鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1375.52萬噸，較上一旬末增長0.36%，較上年同期下降20.7%。FMG集團與巴西淡水河谷(VALE)洽談合作細節(jié)，雙方尋求在中國多個港口設(shè)立混礦分銷中心，以便向國內(nèi)鋼企更便捷的供應(yīng)混礦產(chǎn)品。國家發(fā)改委重點抓好“三去一降一補”五大任務(wù)，5年內(nèi)鋼鐵去掉1-1.5億噸，煤炭去掉5億噸，減量重組5億噸。消息面：2016年2月，鐵礦石進口許可證發(fā)證數(shù)量8491.65萬噸，環(huán)比下降41.41%，金額38.52億美元，平均價格45.37美元/噸；3月16日，歐委會預(yù)計出臺“歐洲鋼鐵計劃”草案。提速反傾銷調(diào)查并設(shè)立“鋼鐵產(chǎn)品事前監(jiān)控系統(tǒng)”，未來針對中國方面的反傾銷調(diào)查可能更多；唐山實施臨時空氣質(zhì)量控制措施將使當?shù)劁撹F企業(yè)的產(chǎn)量減少一半。中國中信集團(CITIC)宣布將對澳大利亞西部的鐵礦石開發(fā)項目實施最高17億美元的減損處理。原因是鐵礦石價格下跌，預(yù)計收益將出現(xiàn)惡化。巴西淡水河谷公司（Vale）和澳大利亞鐵礦石出口商FMG合作采取削減成本的措施。為提高印度鐵礦石競爭力，2月29日，印度政府提案取消印度低品位的鐵礦粉(塊)的出口關(guān)稅。取消關(guān)稅導(dǎo)致成本下降，價格競爭力加強；巴西礦商淡水河谷預(yù)計2016年將有7,000萬噸全球鐵礦石產(chǎn)能關(guān)閉，另有3,000萬噸產(chǎn)能也將面臨關(guān)閉可能。繼鋼鐵、煤炭之后，水泥、造船、電解鋁、玻璃等行業(yè)的去產(chǎn)能路線圖逐漸明晰。依據(jù)法律設(shè)置了環(huán)保、能耗、質(zhì)量、安全、技術(shù)等紅線，凡是有一項不達標的相關(guān)產(chǎn)能必須退出。中鋼協(xié)統(tǒng)計，2016年2月中旬，中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均155.55萬噸，較上一旬下降0.36%。必和必拓公布16年來首份虧損的半年報，礦業(yè)寒冬依舊。2016年初，國際鐵礦石跌至300一線成本支撐，之后一路上行至今；中國鐵礦石需求與價格急劇下降，導(dǎo)致淡水河谷、力拓、必和必拓國際鐵礦石巨頭的業(yè)績遭到重創(chuàng)，三家巨頭紛紛調(diào)低2016年的鐵礦石產(chǎn)量。(歐委會)呼吁中方采取措施削減鋼鐵產(chǎn)能的報道，中國商務(wù)部2月6日回復(fù)，中國政府已對此采取一系列切實有效的措施，目前鋼鐵產(chǎn)能增長的態(tài)勢已基本得到遏制。近期進口鐵礦石數(shù)量減少，對目前鐵礦石走勢形成偏多預(yù)期，300附近是國外大型礦山企業(yè)成本線，引發(fā)行業(yè)集體護盤，前期數(shù)次測試之后，均掉頭上行，300附近形成較為典型普遍抗跌情緒。280附近可能是年度低點，鐵礦石行情難以再次下至300附近，300一線長線多單可持有；3月29日，1610鐵礦石繼續(xù)持有前期300一線多單，預(yù)期350附近支撐強勁，但430-450附近壓力較大，投資者可參考上述點位進行區(qū)間交易；短期看，376一線有下破可能，投資者長線多單可留，短線做空參與。
 
6、1609橡膠：越南同意與ITRC共同削減橡膠出口，越南遭遇90年來最嚴重干旱。泰國將啟動農(nóng)耕地退耕計劃，橡膠林地占580萬萊。柬埔寨政府調(diào)整橡膠出口關(guān)稅制度，巴西對華鞋類產(chǎn)品反傾銷稅率下調(diào)，印尼計劃消減天膠出口量24萬噸。印尼政府將購買50萬噸國產(chǎn)橡膠支撐膠價。泰國80多萬膠農(nóng)受益于補貼計劃。青島保稅區(qū)橡膠庫存降低，韓泰輪胎斥資8億美金在美國建廠。現(xiàn)貨市場：上海市場14年國營全乳報價在10850-10950（+100/+200）元/噸左右；越南3L報價在10700-10800（0/+100）元/噸，泰國三號煙片報11550-11650（+50/+150）元/噸，人民幣混合成交在9700-9800（0/0）元/噸。泰國合艾原料市場生膠片48.26（+0.55）泰銖/公斤；泰三煙片52.36（+0.75）泰銖/公斤；田間膠水50（+0.5）泰銖/公斤；杯膠41.5（+0.5）泰銖/公斤。合成膠：華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10100元/噸（0），順丁橡膠市場價10000元/噸（0）。國內(nèi)輪胎廠近期情緒較為樂觀，開工率連續(xù)上升，廠家7個省市新能源汽車地方補貼政策最新出臺,2015年天膠種植及割膠面積穩(wěn)中有升，單產(chǎn)量下調(diào)。三大產(chǎn)膠國泰國、印尼、馬來西亞表示未來6個月削減60萬噸天膠出口，橡膠長線看供需面可能逐步朝向偏多方向轉(zhuǎn)變，投資者可考慮中長線做多；1609橡膠11000附近大幅度突破上行，11000已經(jīng)轉(zhuǎn)化為支撐，中長線做多逐漸清晰，投資者順勢做多為主；12000附近有較為強勁壓力，短期跌破11000可趨勢性多單進場。


7、1605銅：行業(yè)資訊：2015年12月1日，以江西銅業(yè)為首的國內(nèi)10家銅企宣布2016年聯(lián)合減產(chǎn)精銅35萬噸；2016年1月8日，中國國儲局通過非公開招標方式購買了15萬噸精煉陰極銅。2016年3月23日消息，江西銅業(yè)2016年計劃減產(chǎn)精銅6.7%即8萬噸至117.5萬噸，這符合銅行業(yè)去年12月達成的減產(chǎn)35萬噸的協(xié)議。全球最大的銅生產(chǎn)商智利國營Codelco公司2015年銅產(chǎn)量增長3.6%，但銅價下跌導(dǎo)致公司稅前虧損達21.9億美元。今年1-2月中國十種有色金屬產(chǎn)量761萬噸，同比下滑4.3%，去年同期為增長6.8%，其中1-2月銅產(chǎn)量為128萬噸，增長7.3%，增速同比回落8.4%。現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報道，3月28日上海電解銅現(xiàn)貨報貼水120元/噸-貼水70元/噸，平水銅成交價37570-37630元/噸。庫存方面：截止3月24日，LME銅庫存報151375噸，較昨日微增700噸，創(chuàng)下2014年10月14日來的新低（149650噸）；但截止3月25日，上期所滬銅庫存報385899噸，較前一周創(chuàng)下的記錄高點394777噸下滑8878噸。國際銅業(yè)研究組織（ICSG）預(yù)計2016年全球精銅市場供應(yīng)短缺5.6萬噸，好于去年10月預(yù)計的過剩1.75萬噸。大宗商品市場近期回暖，礦產(chǎn)上市公司重新將并購，擴產(chǎn)計劃提上議程。國際銅業(yè)研究組織（ICSG）數(shù)據(jù)顯示，2015年12月全球精銅市場供應(yīng)短缺4.7萬噸，2015年全年供應(yīng)短缺5.7萬噸，而2014年則供應(yīng)短缺42萬噸，顯示短缺量明顯縮窄。3月10日晚歐洲央行不僅降息還擴大QE規(guī)模，寬松力度遠超預(yù)期，3月2日嘉能可公司稱，礦企都在大舉削減資本支出，大宗商品價格已觸底，來自中國市場的訂單和銷售狀況良好，帶動金屬交易在2015年下半年回升。英美資源集團年虧56億美元，因金屬商品價格跌至6年來新低，從而使得標普將其評級下調(diào)至垃圾級。3月16日晚美聯(lián)儲決議按兵不動，本周重點關(guān)注3月29日晚美聯(lián)儲耶倫講話，預(yù)期鷹派言論可能打壓貴金屬，有色金屬回調(diào)；中長期看，美聯(lián)儲2016年加息次數(shù)從預(yù)期4次降低為2次，對有色金屬形成支撐，國內(nèi)方面，內(nèi)盤銅表現(xiàn)相對強于外盤，銅價中長線做多思路參與有一定合理性，33000支撐上移為34500，投資者可按34500不破持有多單；3月29日，長線繼續(xù)持有35500一線多單，思路可保持逢低買入為主；


 
8、1609白糖：云南省財政籌措5000萬元，用于80萬噸食糖工業(yè)短期收儲計劃,緩解云南糖企開榨期間資金壓力。受到干旱及國內(nèi)需求增加影響，泰國削減2016年糖出口量預(yù)估至710萬噸，較上年同期下滑20%。海關(guān)消息顯示，中國2月份進口糖僅11萬噸，同比減少1.4萬噸，環(huán)比減少17.9萬噸。商品分析機構(gòu)Green Pool表示，厄爾尼諾引發(fā)的干旱對許多亞洲國家的甘蔗作物造成影響，降低整體產(chǎn)量，預(yù)計2016/17年度全球原糖供應(yīng)缺口預(yù)計將達495萬噸?，F(xiàn)貨方面：廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價基本保持不變，僅柳州中間商有所上調(diào)。柳州中間商新糖報價5450元/噸，上調(diào)30元/噸；部分集團廠倉新糖報價5400-5450元/噸，報價不變；站臺報價5450-5520元/噸，報價不變。南寧中間商新糖報價5460元/噸，報價不變；部分集團新糖廠倉報價5380-5420元/噸，南寧倉庫廣西糖報價5450元/噸、貴州糖報價5370/噸，柳州倉庫貴州糖報價5370元/噸，海南船板報價5390元/噸，報價不變。產(chǎn)糖期供應(yīng)充裕，且內(nèi)外糖價差較大，走私糖沖擊及短期消費淡季打壓，2016年，南寧市糖料蔗收購價格繼續(xù)采取蔗糖價格掛鉤聯(lián)動、二次結(jié)算的管理方式，維持蔗糖價格掛鉤聯(lián)動水平。每噸普通糖料蔗收購價格450元與每噸一級白砂糖平均含稅銷售價格5800元掛鉤聯(lián)動，掛鉤聯(lián)動價系數(shù)維持為6%，從這個意義上看，白糖難以上至5800高位，5800元附近集中拋盤壓力較大；近期等待高點拋空； 大致處于5400-5800中線區(qū)間波動；


9：1609PP：2015年原油持續(xù)走弱，PP與L價差嚴重拉大，之前往年時間段基本處于800-1000區(qū)間，2016年可能由于北方農(nóng)膜進入更新?lián)Q代時間段，對L需求增加；但價差持續(xù)拉大之后，市場存在回歸價差套利動力，價差過大說明L相對PP高估；截止3月1日，兩者價差2120；3月29日，兩者價差1650；技術(shù)上2100-2300區(qū)間，較為適合做多1609PP，同時做空1609L的操作，比例1：1；近期價差基本上實現(xiàn)500點盈利為最大值，即1600點附近，套利盤可盈利出場，等待未來2100點價差時重新進場。激進投資者可在1600-2100區(qū)間進行雙向交易；在1600時買L空PP，在2100時，空L買PP；


10、9月豆粕與菜粕套利計劃：菜粕與豆粕為替代飼料，長期現(xiàn)貨價差區(qū)間為700-1100，9月期貨價差長期為400 -600左右 ，由于2015年大豆進口數(shù)量較大，南美及美國大豆均豐收，龐大的進口數(shù)量使得豆粕供應(yīng)相對過剩，而菜粕屬于國內(nèi)市場，豆粕與菜粕價差大幅度縮?。豢s小的過程，即為菜粕高估，豆粕低估的過程；3月29日價差為360附近，投資者可在350——380價差區(qū)間考慮中線做多1609豆粕，做空1609菜粕，比例1：1；止損350,目標看480左右，中長線可能保持350-500波動；近期現(xiàn)貨市場，養(yǎng)殖戶紛紛加大豆粕配比，減少菜粕配比，因豆粕價格相對低廉，蛋白含量高于菜粕，對畜禽生長更為有利；長期來看，豆粕價格應(yīng)領(lǐng)漲于菜粕，短期而言，受美盤影響，豆粕弱于菜粕；3月31日美國農(nóng)業(yè)部公布種植面積報告，可能對美國大豆偏空；




11、1605雞蛋：2014年8月，大連商品交易所新增雞蛋交割庫5個，減少雞蛋交割庫2個，實際增加雞蛋交割庫3個，作為應(yīng)對多頭逼倉的政策性手段，1409雞蛋平穩(wěn)過渡，未發(fā)生逼倉等風險事件，成功化解風險 ；但因此造成的后遺癥為1409雞蛋之后，雞蛋期貨整體成交量嚴重下滑，投資者大大減少；蛋雞的成長 周期為120天，產(chǎn)蛋期為400-600天；按時間計算，2014年2、3月份禽流感風波之后，2014年4、5月份蛋 雞開重新補欄，新增的雞苗，120天為4個月，即2014年8、9月份后已經(jīng)成長完畢開始產(chǎn)蛋， 未來產(chǎn)蛋周期將持續(xù)400——600天，形成前期蛋雞與新期蛋雞產(chǎn)蛋周期的的雙重疊加，新的雞蛋充足供應(yīng)期已經(jīng)形成，雞蛋中長期思路以做空參與為主。1605雞蛋波動區(qū)間下移為3000-3200，最近1605雞蛋做多目標位已經(jīng)到達，可在3250附近盈利減持多單；進入3月份后，未來關(guān)注1609雞蛋為主;但1609雞蛋價格偏高，3月29日，3750價格暫不宜參與做多；


112、1605鋅：全球鋅企被迫減產(chǎn)、破產(chǎn)導(dǎo)致鋅供應(yīng)偏緊。2月2日晚美國大型鋅生產(chǎn)商Horsehead申請破產(chǎn)保護，該公司是美國最大的鋅回收公司，總產(chǎn)量20萬噸以上；現(xiàn)貨方面：3月28日SMM現(xiàn)貨0#鋅報價為14180-14280元/噸，均價漲110元/噸。截至到3月28日，LME倫鋅庫存438175噸，較前一日增0噸；滬鋅庫存方面，截至3月25日，滬鋅庫存報274320噸，較前一周增11443噸。2016年全球原礦產(chǎn)出下滑預(yù)期、中國穩(wěn)增長刺激需求端和供給側(cè)改革對供給端進行結(jié)構(gòu)調(diào)整、全球經(jīng)濟體進入寬松新周期構(gòu)成長期利好，亞洲金屬網(wǎng)統(tǒng)計，2月份中國鋅粉廠開工率下滑至31.17%，這已是開工率的連續(xù)第九個月下滑。2015年5月份中國鋅粉廠開工率68.24%，2016年2月份降至高峰時的一半不到。從開工率情況來看，產(chǎn)能過剩情況十分嚴重，料將成為今年供給側(cè)改革的重點方向。上海有色網(wǎng)統(tǒng)計，2月壓鑄鋅合金開工率下滑36%至24.8%；2月鍍鋅企業(yè)開工率下降34.5%。中國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，中國1-2月十種有色金屬產(chǎn)量為761萬噸，較上年同期下降4.3%。2015年三季度嘉能可宣布削減100億美元債務(wù)、拋售資產(chǎn)并減產(chǎn)以走出困境。3月2日，嘉能可公司公開表示，大宗商品已經(jīng)觸底，中國鋅現(xiàn)貨加工精煉費已從去年年底的每噸180-200美元下降至125-130美元，顯示鋅礦供應(yīng)緊張的狀況已傳導(dǎo)到冶煉端,鋅供應(yīng)短缺現(xiàn)象開始露頭;中長期做多思路保留，短空可擇機14500一線，中線仍繼續(xù)看多為主；


13、1609PTA：28日亞洲PX價格上漲6美元/噸，報于789美元/噸FOB韓國和810美元/噸CFR中國。恒力石化PTA3月結(jié)算價格執(zhí)行4750元/噸，4月掛牌價格執(zhí)行4750元/噸?，F(xiàn)貨價格：華東PTA市場報盤意向維持在4580元；國內(nèi)PTA開工率處于69%左右，1月29日，日本央行意外降息；2月29日，中國央行降準0.5%，釋放資金大致7000億；3月10日晚歐洲央行決議，下調(diào)主要再融資利率5個基點至0%，下調(diào)隔夜存款利率10個基點至-0.4%，下調(diào)隔夜貸款利率5個基點至0.25%，從2016年4月份起，擴大QE規(guī)模至每月800億歐元，寬松規(guī)模遠超市場預(yù)期；3月16日晚美聯(lián)儲會議按兵不動，維持利率不變，美元在消息公布后走弱；對原油形成偏多預(yù)期，高盛推遲美聯(lián)儲加息預(yù)期至2016年6月，美元貶值可能使得油價下行空間受到限制，使得PTA價格底部抬高,近期受益于宏觀供給側(cè)改革，PTA以逢低做多參與為主,支撐4650，短期4850附近有一定壓力，長期來看，從國際環(huán)境看，做多安全性大于做空，從國內(nèi)環(huán)境看，PTA裝置產(chǎn)能早已覆蓋國內(nèi)需求，目前產(chǎn)能70%左右即滿足國內(nèi)需求，因此如價格上行過大，產(chǎn)能將進一步釋放打壓價格；1609PTA近期大致處于4650-4850區(qū)間波動；4850一點可考慮多單平倉；中期繼續(xù)以回調(diào)做多思路參與；




溫馨提示：


2015年11月，2015年12月，2016年1月，我國外匯占款連續(xù)第三個月下滑，央行最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2016年1月央行口徑外匯占款下降6445億元人民幣，創(chuàng)歷史第二大降幅，僅次于2015年12月7082億的降幅。美聯(lián)儲2016年3月16日晚維持利率不變，4月27日加息可能不大，但6月15日仍存加息預(yù)期，人民幣匯率市場化改革持續(xù)推進，各大投行及研究機構(gòu)紛紛調(diào)低對人民幣匯率的預(yù)期值，2016年1月外匯占款繼續(xù)下降幅度較大，持續(xù)三月的下降趨勢，反映人民幣仍存貶值壓力，未來外匯儲備的流失還有可能繼續(xù)，人民幣貶值對大盤不利，但對商品期貨整體利多可能較大，尤其是工業(yè)品，黑色有色系列，自2015年12月已經(jīng)提前見底開始反彈，迄今已經(jīng)持續(xù)4個月，符合慢牛走勢特征，具體人民幣貶值分工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品兩方面分析；


由于2016年是人民幣貶值比較不確定的時間段，人民幣貶值促使工業(yè)品期貨，特別是貴金屬、有色金屬，化工類、螺紋鋼、鐵礦石、焦煤、焦炭等，都是走上升通道,可持續(xù)做多思路參與為主,甚至不排除螺紋鋼、鐵礦石、焦煤、焦碳等黑色系列等，在2016年初已經(jīng)見了年度低點從此牛市上行的可能性較大；農(nóng)產(chǎn)品普遍豐收，前期農(nóng)產(chǎn)品應(yīng)適當看空為主，最近農(nóng)產(chǎn)品波動較大，總體上屬于區(qū)間波動行情，牛市尚不具備，區(qū)間交易中高點技術(shù)位仍可考慮拋空；


操作策略：單向操作，可考慮做多工業(yè)品，或高點少量做空農(nóng)產(chǎn)品，波段操作；組合操作：可以考慮宏觀對沖，比如買工業(yè)品，空農(nóng)產(chǎn)品的組合操作；




（上述提示部分商品期貨操作建議，以基本面與技術(shù)面結(jié)合為主，請投資者每日仔細完整閱讀，基本面消息不定期更新；以上基本面內(nèi)容，均來自行業(yè)公開消息，技術(shù)方面?zhèn)€人意見，期貨有風險，入市需謹慎，僅供參考，分析師基本面立場中庸，投資者風險自負，如有任何疑問，請即刻致電楊老師18106091150，歡迎垂詢其他商品期貨）