1月20日特朗普正式宣誓就任美國第45任總統(tǒng)，美股50年來第一次在總統(tǒng)宣誓任期日上漲，特朗普上任第一件事，即是部分廢除了奧巴馬艱難談判8年的美國醫(yī)保法案，目的是節(jié)約資金用于美國本土基建；特朗普的內閣幕僚，大多數(shù)對待中國態(tài)度鷹派，特朗普宣布，部長以上職位，不領一分錢工資，顯然本屆內閣目的不是為了之前公務員一樣領工資安穩(wěn)度日；換句話說，奧巴馬政府只是在穩(wěn)定美國的前提下，做出適當改變；而特朗普內閣，其出牌規(guī)律可能遠遠超出世界的預期之外，很可能搞出更大的事情；

      中國政府正嚴正以待特朗普內閣的有關政策，適當做出反擊；國內經濟上，上周五公布一系列數(shù)據(jù)均符合甚至部分高于市場預期；但特朗普抑制中國的決心和毅力，高于之前奧巴馬政府，中國政府正迎來改革開放以來最大的政治挑戰(zhàn)；在此種情況下，穩(wěn)中求進的定調，正是為了騰出手來應對特朗普內閣的小概率事件，2017年的國際黑天鵝事件，很可能比2016年相對更多，更復雜；

       節(jié)前，市場觀望態(tài)度濃厚，本周只有四個交易日，中國政府對美國特朗普內閣的政策預期及如何適應，目前暫不明確，至少需要3個月左右的觀察期，在此期間，對國內經濟上的關注度將小于國際上政治風波的關注度，國內大盤市場的連續(xù)調整讓IPO的加速承受不小的壓力，從資本市場的抽血角度講，IPO已經遠遠不敵再融資。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年以來，新股發(fā)行共303家，總計募資金額為1845億元，只占2萬億再融資規(guī)模的不到10%。而同時，再融資市場的種種“灰色地帶”的滋生也遠離了其推動上市公司向好向上發(fā)展的初衷，成為少數(shù)“撈金者”的套利游戲。目前監(jiān)管的重點是“一增一減”，即增加IPO供給，嚴管再融資。在1月19日，證監(jiān)會副主席李超表示將從嚴監(jiān)管，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，發(fā)揮好資本市場的投資和融資功能。

       新華社三度發(fā)文，指出天量再融資疊加野蠻減持是A股兩大“出血點”，并指出“監(jiān)管層正在研究再融資相關政策”。2016年至今截止2017年1月20日，上市公司通過定增、優(yōu)先股、配股、可轉債等再融資方式合計融資規(guī)模接近2萬億元，是同期IPO融資規(guī)模的超10倍。從募集資金用途看，資產注入、補充流動資金、償還銀行貸款、殼資源重組、融資收購其他資產、項目融資等成為普遍的定增目的，甚至融來的錢投向銀行理財、償還銀行貸款等。增發(fā)資金既可用來并購、買殼，也可用來償還銀行貸款，關鍵是增發(fā)不用還本，也不用付息，最終則由股民買單。A股增發(fā)亂象叢生，上市公司失去了道德底線。杠桿進行再融資是業(yè)內的灰色地帶，通過LP泛濫，拿到定增份額，就可以自己募筆錢做劣后，去銀行拿更多的錢做優(yōu)先，殺進去等解禁后就能高價減持獲利。這樣操作的普遍邏輯是上市公司定增存在明顯折價空間，以往發(fā)行價30%的折扣，監(jiān)管層對定增屢次施以監(jiān)管，擔心定增成為洗錢的工具。