巴西持續(xù)干旱

　　根據(jù)巴西氣象局的報道，近日巴西出現(xiàn)大面積的持續(xù)高溫干旱天氣，其中巴西中南部的甘蔗主產(chǎn)區(qū)旱情較為嚴(yán)重。今年1月份巴西氣溫創(chuàng)歷史新高，同時創(chuàng)下20年來降雨量最少的一個月。氣象預(yù)測機構(gòu)Somar在報告中稱，土壤水分不足導(dǎo)致種植戶停止擴種，干旱損及巴西下一年度甘蔗單產(chǎn)前景，預(yù)計巴西的高溫少雨天氣還將持續(xù)，未來15天巴西甘蔗主產(chǎn)區(qū)的土壤濕度仍低于正常水準(zhǔn)。有消息稱此次巴西遭遇的旱情或許會導(dǎo)致甘蔗減產(chǎn)3%-5%，因此巴西干旱引發(fā)市場方面對巴西食糖生產(chǎn)前景的擔(dān)憂。

　　在巴西干旱天氣炒作的同時，主產(chǎn)區(qū)糖廠基本全部收榨，開始檢修為下一年度生產(chǎn)做準(zhǔn)備。根據(jù)圣保羅蔗產(chǎn)聯(lián)盟（Unica）公布的數(shù)據(jù)顯示，2013/2014榨季截至1月15日巴西中南部累計糖產(chǎn)量仍保持在2013年12月31日時3,427萬噸的水平。綜上可知，巴西干旱天氣的炒作，以及產(chǎn)糖淡季的到來，都將在近期對國際糖價形成一定支撐。

　　印度政策遲未落地

　　作為僅次于巴西的世界第二大的食糖生產(chǎn)國，印度因糖廠與蔗農(nóng)之間存在價格分歧，甘蔗壓榨延遲了近一個月。2013年10月1日至2014年1月31日，印度糖產(chǎn)量為1154萬噸，同比下降近17%。而印度政府一再推遲對原糖產(chǎn)商提供資助的決定，導(dǎo)致可以出口至國際市場的原糖數(shù)量減少，這也成為春節(jié)假期期間外盤走高的重要原因。但隨后印度政府發(fā)表聲明，將2014/2015年度糖廠支付給蔗農(nóng)的最低甘蔗收購價上調(diào)近5%，從而刺激食糖生產(chǎn)，外盤隨即出現(xiàn)回落。由于巴西目前進入生產(chǎn)淡季，因此正值開榨高峰期的印度的生產(chǎn)和出口對外盤原糖價格的走勢影響愈盛。近期印度政府是否會采取有效措施，推動其食糖出口將對國際糖價產(chǎn)生較大影響，需重點關(guān)注。

　　供應(yīng)過剩局面難改

　　國內(nèi)方面，盡管節(jié)后第一個交易日鄭糖受假期外盤回暖提振，取得“開門紅”，但1月份的春節(jié)備貨消費期旺季不旺，開榨高峰到來而采購清淡，因此近期將公布的1月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)預(yù)期偏空，或?qū)鴥?nèi)糖價產(chǎn)生較大壓力。同時，2月份國內(nèi)糖市進入傳統(tǒng)的消費淡季，需求不旺局面將持續(xù)，糖價或?qū)⒒貧w供應(yīng)過?；久妗?/p>

　　綜上所述，盡管巴西干旱天氣對國際糖價形成一定支撐，但是目前需重點關(guān)注印度政府對于出口的推動措施何時落地，若外盤在印度政策利空的刺激下重回跌勢，則本就基本面偏空的鄭糖將雪上加霜，加之即將公布的國內(nèi)1月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)預(yù)期偏空，節(jié)后的“開門紅”走勢恐難以延續(xù)。