一、行情回顧

6月6日鐵礦石主力合約1409合約漲幅0.15%，報收于689元/噸，減倉18838手，持倉63.5萬手，空頭減倉，整體呈震蕩上行趨勢。持倉前20名，多頭為206939手（-4175），空頭為228044手（-882），主力資金空頭較為占優(yōu)，但近期波動較大。1501合約690元/噸，目前市場空頭也較為謹慎，掉期和連礦出現(xiàn)正向市場結(jié)構(gòu)，階段性底部信號

二、基本面

6月6日普氏62%漲0.5至94.75；國內(nèi)唐山鐵精粉66%報價870（-15）元/噸；日照港澳礦PB61.5%報價645（0）元/噸；青島港澳礦PB61.5%報價645（0）元/噸。

截止6月6日，港口庫存降12至11576萬噸。本周港口庫存微降主要基于幾點：

1、本周鋼廠小幅補庫帶動港口疏港；

2、由于上月25日附近澳大利亞礦石至中國的發(fā)貨量較低為748.1萬噸；

3、5月進口融資礦問題整頓致使貿(mào)易融資礦增速大幅放緩。

預計后期港口庫存壓力仍舊較大，據(jù)悉6月1日澳礦發(fā)貨量為1110.5萬噸，兩周后到達國內(nèi)港口。目前，由于雨季原因，今年春季旺季預計推遲到6月上旬結(jié)束，隨后伴隨三四季度三大礦山發(fā)貨量的增加及短期下游需求不濟將使港庫繼續(xù)維持高位。目前日照港和嵐山港堆存基本接近滿容。

目前，鋼廠外礦使用天數(shù)相對中性偏低。鐵礦在670附近國內(nèi)礦成本會有小幅支撐，部分國內(nèi)礦山已經(jīng)囤貨停產(chǎn)。5月初至5月底，國內(nèi)礦山開工率從75%跌8%至67%，出現(xiàn)較大的開工率縮減，短期內(nèi)現(xiàn)貨會隨著國產(chǎn)礦成本因素有所支撐。目前港口鐵礦的進口虧損達到35元/噸，后期貿(mào)易融資礦進口意愿也會有所壓制。關(guān)注近期現(xiàn)貨價格，價格如繼續(xù)下行，鋼廠及下游補庫意愿會拉升。鐵礦短期內(nèi)不宜看過空。

三、操作建議

從短線三十分鐘看，長短周期均線交織，說明短期將延續(xù)震蕩行情，在675-700附近區(qū)間震蕩。從CCI形態(tài)變化及MACD紅柱縮小，并有死叉形成的可能的綜合評估判斷，下周短周期可能出現(xiàn)沖高回落。下方670-680區(qū)間折合美金大致85-90美金，該區(qū)間為部分國內(nèi)礦山成本。據(jù)了解，部分國內(nèi)礦山已經(jīng)囤貨停產(chǎn)，國產(chǎn)礦山開工率較5月初已經(jīng)減少8%，短期低位不宜追空可逢回調(diào)布局多單，關(guān)注上方144日均線在720-730附近的壓制。目前需關(guān)注宏觀企穩(wěn)和貨幣較為寬松的企穩(wěn)利好政策對市場預期的影響，鐵礦近遠月出現(xiàn)遠月升水的結(jié)構(gòu)，反應宏觀開始企穩(wěn)轉(zhuǎn)好，后期預調(diào)微調(diào)措施、財政部要求的財政撥款支出的督促令及三季度旺季會拉動目前低庫存補庫都是隱含的多頭因素，空頭應有所顧及。建議可以680以下趨勢多單持有，待三季度價格反彈后獲利了結(jié)或者待三季度反彈后逢高布局空單，大格局上鐵礦石還是處于下行通道。

（以上內(nèi)容，僅供參考,不做交易依據(jù)，期貨有風險，投資需謹慎。）