一、行情回顧

6月9日鐵礦石主力合約1409合約漲幅0.15%，報收于690元/噸，減倉3106手，持倉63.2萬手，尾盤空頭減倉，整體呈震蕩上行趨勢。持倉前20名，多頭為211326手（+5036），空頭為221798手（-667），主力資金空頭較為占優(yōu)，但近期波動較大。1501合約691元/噸，目前市場空頭也較為謹慎，掉期和連礦出現(xiàn)正向市場結構，階段性底部信號

二、基本面

央行上周資金凈投放量環(huán)比增加，銀行間流動性整體相對寬松，但對于黑色產(chǎn)業(yè)鏈過剩產(chǎn)業(yè)結構性限貸；5月出口數(shù)據(jù)好轉，進口已經(jīng)疲軟，貿(mào)易帳順差創(chuàng)2009年1月來最大，人民幣貶值或趨緩，對礦石的進口相對有利。

中國人民銀行決定從2014年6月16日起，對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達到一定比例的商業(yè)銀行（不含2014年4月25日已下調(diào)過準備金率的機構）下調(diào)人民幣存款準備金率0.5個百分點。此外，為鼓勵財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司發(fā)揮好提高企業(yè)資金運用效率及擴大消費等作用，下調(diào)其人民幣存款準備金率0.5個百分點

6月9日普氏62%降1至93.75；國內(nèi)唐山鐵精粉66%報價840（-30）元/噸；日照港澳礦PB61.5%報價645（0）元/噸；青島港澳礦PB61.5%報價645（0）元/噸。鐵精粉價格再創(chuàng)新低，內(nèi)外礦價差拉大。

截止6月6日，港口庫存降12至11576萬噸。據(jù)悉6月1日澳礦發(fā)貨量為1110.5萬噸，兩周后到達國內(nèi)港口。6-7月份粗鋼產(chǎn)量季節(jié)性淡季，短期行情會受到下游需求及礦石供應端的雙重影響有所承壓。近期關注對三農(nóng)和小微企業(yè)定向降準對宏觀穩(wěn)定的積極作用。

三、操作建議

從短線三十分鐘看，長短周期均線交織，說明短期將延續(xù)震蕩行情，在675-700附近區(qū)間震蕩。下方670-680區(qū)間折合美金大致85-90美金，該區(qū)間為部分國內(nèi)礦山成本。鐵礦近遠月出現(xiàn)遠月升水的結構，反應宏觀開始企穩(wěn)轉好，也是階段性底部信號。后期關注國務院督促穩(wěn)增長措施出臺所帶來的政策落地速度的加快。三季度季節(jié)性需求和低庫存可能帶來的補庫效應，7月前可逢低在680以下布局多單，但預計反彈有限。近期的部分放開限購及定向降準對整體經(jīng)濟特別是房地產(chǎn)的拉動作用有限，產(chǎn)業(yè)面上待四季度礦石供應鏈激增及下游淡季后逢高拋空。總體上屬于價格中樞下移的熊市行情。

（以上內(nèi)容，僅供參考,不做交易依據(jù)，期貨有風險，投資需謹慎。）