一、行情回顧

6月11日鐵礦石主力合約1409合約跌幅0.58%，報(bào)收于682元/噸，增倉2546手，持倉63.4萬手，整體呈震蕩下跌趨勢(shì)。持倉前20名，多頭為211418手（+1103），空頭為225433手（+4058），主力資金空頭較為占優(yōu)。1501合約681元/噸，目前市場空頭也較為謹(jǐn)慎，市場結(jié)構(gòu)接近平水，短期底部信號(hào)

二、基本面

宏觀政策面上，央行上周資金凈投放量環(huán)比增加，銀行間流動(dòng)性整體相對(duì)寬松；5月CPI、PPI、出口數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，貿(mào)易賬順差創(chuàng)2009年1月來最大，人民幣貶值或告一段落；央行定向降準(zhǔn)，釋放流動(dòng)性可能在500億左右；國務(wù)院發(fā)通知，督查落實(shí)已出臺(tái)穩(wěn)增長措施，后續(xù)相關(guān)政策落地速度或加快；MSCI宣布不會(huì)按原計(jì)劃把中國A股納入新興市場指數(shù)，但仍保留A股在其審核名單上；股指或繼續(xù)維持震蕩格局，IPO或成引導(dǎo)市場走勢(shì)的關(guān)鍵。

6月11日普氏62%持平至93.25；國內(nèi)唐山鐵精粉66%報(bào)價(jià)840（0）元/噸；日照港澳礦PB61.5%報(bào)價(jià)640（-5）元/噸；青島港澳礦PB61.5%報(bào)價(jià)640（-5）元/噸。

截止6月6日，港口庫存降12至11576萬噸，鋼廠庫存維持低位，總體庫存上仍舊保持相對(duì)高的水平。據(jù)悉6月1日澳礦發(fā)貨量為1110.5萬噸，兩周后到達(dá)國內(nèi)港口。6-7月份粗鋼產(chǎn)量季節(jié)性淡季，短期行情會(huì)受到下游需求及礦石供應(yīng)端的雙重影響有所承壓，港口庫存仍將維持高庫存壓力。關(guān)注鐵礦石供應(yīng)及下游房地產(chǎn)銷售需求情況，短期內(nèi)銷售并無有效好轉(zhuǎn)，新開工面積在半年內(nèi)還將繼續(xù)維持低位。待“相對(duì)低產(chǎn)量——低庫存——季節(jié)性旺季”可能帶來的短期價(jià)格拉動(dòng)，總體上黑色產(chǎn)業(yè)鏈還將繼續(xù)維持弱勢(shì)。

三、操作建議

今日空頭小幅增倉打壓盤面，從短線十五分鐘看，長短周期均線交織，說明短期將延續(xù)震蕩行情，在675-700附近區(qū)間震蕩。下方670-680區(qū)間折合美金大致85-90美金，該區(qū)間為部分國內(nèi)礦山成本，短期內(nèi)該線較為堅(jiān)挺。國內(nèi)礦山開工率回調(diào)，但多為中小礦山，減產(chǎn)量不大，關(guān)注后期的減倉行為對(duì)供應(yīng)端減壓的作用。目前下游鋼材利潤較高，但房地產(chǎn)持續(xù)低迷，因而可以買鐵礦拋螺紋做空建材利潤。單邊投機(jī)上，待“相對(duì)低產(chǎn)量——低庫存——季節(jié)性旺季”可能帶來的短期價(jià)格拉動(dòng)的多單機(jī)會(huì)，但幅度不大。總體上礦石近期關(guān)注供給端壓力和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)情況，今年總體保持逢高拋空思路。

（以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）