白糖小幅收陽  空單或需謹慎

一、行情回顧

    因市場供應(yīng)充裕，打壓隔夜外盤原糖期貨市場人氣。最終紐約商品交易所(NYBOT)原糖期貨主力10月合約下跌0.11美分，報收于每磅17.51美分，跌幅為0.62%。

    受隔夜外盤原糖期貨價格下跌的影響，今日國內(nèi)盤白糖期貨主力合約SR1501早盤低開于4896元。開盤價后期價窄幅整理、小幅回落，最低下探至4890元。但隨后白糖期價震蕩有所反彈，午后開盤最高反彈至4933元。白糖期價全天走勢相對較強，基本上都運行在均價線上方。白糖1501主力合約最終收報于4920元，較上一交易日結(jié)算價下跌7元，跌幅為0.14%。成交量較上一交易日大幅縮量17.5萬手，至33.3萬手；持倉較上一交易日增倉0.7萬手，至46.5萬手。

二、基本面

    美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周三公布的6月供需報告顯示，美國2014/15年度糖庫存使用比預(yù)估為15.8%，5月預(yù)估為9.1%。

    另據(jù)巴西利亞6月12日消息，巴西威廉姆斯船務(wù)公司6月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周巴西港口待運糖數(shù)量從一周前的65.11萬噸增至96.75萬噸（包括?？扛劭诤偷却b運的數(shù)量）。其中高等級原糖數(shù)量從一周前的62.11萬噸增至93.75萬噸；45色值A(chǔ)等級精煉糖數(shù)量維持在1.4萬噸；150色值B等級白糖數(shù)量也維持在1.6萬噸。

    隨著國內(nèi)最后一家糖廠收榨，2013/2014榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量最終被定格在1332萬噸，同比增加26萬噸；由于進口沖擊相對明顯，截至5月底，國內(nèi)食糖累計銷量同比減少236萬噸，工業(yè)庫存同比增加205萬噸；7-8月份是我國傳統(tǒng)的食糖消費旺季，本榨季由于夏季來臨較晚，預(yù)計會延遲到8-9月份，或許有利于國內(nèi)現(xiàn)貨價格的穩(wěn)定。不過，高庫存背后隱藏的是現(xiàn)金流危機。預(yù)計到本榨季末期，工業(yè)庫存同比增加200萬噸以上，沉淀資金大約在100億。從產(chǎn)區(qū)的角度來看，云南省安排了80萬噸食糖短期存儲計劃，合約到期日為6月底；廣西短期存儲190萬噸食糖計劃的到期日為10月份。而到了10月份以后，糖廠又面臨著新榨季收購甘蔗的巨大資金壓力，白糖現(xiàn)貨市場可能再次出現(xiàn)恐慌性拋售的可能性很大。

    現(xiàn)貨方面，今日廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價止跌企穩(wěn)，本周盤面下跌，各地普遍反映成交情況遜于上周。具體情況如下，柳州：中間商報價4630元/噸，報價不變，成交一般。部分糖廠柳州站臺報價4630-4640元/噸，報價不變，成交一般；宜州站臺暫不報價；倉庫車板暫不報價。南寧：中間商報價4630元/噸，上調(diào)10元/噸，成交一般；部分糖廠南寧站臺、南寧倉庫、柳州倉庫報價4630元/噸，海南船板報價4660元/噸，報價不變，成交一般；倉庫車板報價4610-4650元/噸，廠倉車板報價4570元/噸，報價不變，成交清淡。

三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜NYBOT原糖期價震蕩下跌，收出了一根略微帶上影線的小陰線。期價仍然處在下跌通道之中，短期仍不樂觀。今天國內(nèi)盤鄭商所白糖1501合約低開收低、小幅下跌，最終收出了一根略微帶上下影線小陽線。期價一度跌破了4900元整數(shù)關(guān)口，走勢仍然比較弱。不過，連續(xù)下跌之后，隨時都可能會出現(xiàn)技術(shù)性反彈。操作上，建議白糖1501空單適當減倉，做好盈利保護。關(guān)注4900元一線的爭奪。

                       以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險，投資需謹慎。