一、 行情回顧

周三隔夜外盤美豆油低開(kāi)低走，大幅收陰，跌破前期低點(diǎn)，創(chuàng)2010年7月以來(lái)的新低。主力12合約報(bào)收37.19美分/蒲式耳，下跌0.68美分/蒲式耳，跌幅1.8%。

周三，馬棕油連以陽(yáng)線十字星報(bào)收，報(bào)收于2375令吉/噸，下跌8令吉/噸，跌幅0.34%。

周四國(guó)內(nèi)油脂受馬棕油基本面利多消息刺激，探底回升，大幅收陽(yáng)。

棕櫚油1501合約，開(kāi)盤5786，最高5996，最低5732，報(bào)收5858，上漲74，漲幅1.28%，成交1112206，持倉(cāng)量增21798手至461880手。

豆油1501合約，開(kāi)盤6528，最高6644，最低6512，報(bào)收6588，下跌14，跌幅0.21%，成交768214，持倉(cāng)量增13184手至672160手。

    二、 基本面

油世界發(fā)布的報(bào)告顯示，由于全球大豆主要出口國(guó)的新豆產(chǎn)量前景看好，大豆價(jià)格依然面臨下行壓力。美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，2013/14年度巴西大豆產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8750萬(wàn)噸，2014/15年度巴西大豆產(chǎn)量可能進(jìn)一步增長(zhǎng)到9100萬(wàn)噸。報(bào)告指出，2014/15年度美國(guó)大豆產(chǎn)量也將創(chuàng)下歷史新高，原因在于播種面積創(chuàng)下歷史最高水平，而且單產(chǎn)前景樂(lè)觀。

周四中午馬來(lái)西亞公布6月份報(bào)告顯示：馬來(lái)6月棕櫚油產(chǎn)量157萬(wàn)噸，環(huán)比減少5.3%，出口148萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.4%，國(guó)內(nèi)消費(fèi)28.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加24.1%，進(jìn)口1.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少78.3% ，6月期末庫(kù)存166萬(wàn)噸（環(huán)比減少10%，5月期末庫(kù)存184萬(wàn)噸）。庫(kù)存降幅遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期

國(guó)內(nèi)方面，海關(guān)總署7月10日公布，中國(guó)6月份進(jìn)口大豆639萬(wàn)噸，5月份進(jìn)口大豆597萬(wàn)噸，1-6月份大豆進(jìn)口總量為3421萬(wàn)噸；去年同期累計(jì)為2749萬(wàn)噸，同比增加24.4%。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格方面：

豆油價(jià)格行情：江蘇南通地區(qū)油廠豆油報(bào)價(jià)：嘉吉報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6460元/噸。山東日照地區(qū)豆油報(bào)價(jià)：中紡報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6320元/噸，四級(jí)豆油6220元/噸。河北秦皇島地區(qū)油廠豆油價(jià)格：金海報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6550元/噸。三級(jí)豆油6450元/噸。天津地區(qū)豆油價(jià)格行情：九三報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6320元/噸。中紡報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6400元/噸。遼寧大連地區(qū)豆油價(jià)格行情動(dòng)態(tài)：工廠報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6370元/噸。

棕櫚油價(jià)格：天津地區(qū)：中紡報(bào)價(jià)，24度5750元/噸；18度5850元/噸。日照地區(qū)：工廠報(bào)價(jià)，24度5650元/噸。福建地區(qū)：貿(mào)易商報(bào)價(jià)，24度5600元/噸。華東地區(qū)：工廠報(bào)價(jià)，24度集中5700元/噸。浙江寧波：貿(mào)易商報(bào)價(jià)：24度5950元/噸。張家港地區(qū)：貿(mào)易商報(bào)價(jià)，24度5600元/噸。東莞地區(qū)：貿(mào)易商報(bào)價(jià)，16度5800元/噸。18度5700元/噸。

    三、 操作建議

受周四中午公布的馬棕油庫(kù)存減少的報(bào)告利多刺激，油脂集體出現(xiàn)大幅反彈，從幅度上看，棕櫚油反彈力度更強(qiáng)，棕櫚油1409合約盤中一度上沖至漲停板附近。從近期走勢(shì)看，棕櫚油較豆油、菜油跌幅有限，在本輪利多刺激下，有望出現(xiàn)一輪階段性反彈，而豆油基本面仍不具備做多條件，反彈空間有限，棕櫚油和豆油的套利機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。

操作上，棕櫚油1501合約在10日均線5730-5750一線布局中線多單，倉(cāng)位20-30%，同時(shí)在豆油1501合約5日均線6600-6650一線對(duì)沖空單，倉(cāng)位15-20%，棕櫚油跌破5日均線，多單、空單同時(shí)離場(chǎng)。

（以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）