一、行情回顧

周四隔夜外盤美豆油低開高走，小幅收陽。主力12合約報收37.6美分/蒲式耳，上漲0.3美分/蒲式耳，漲幅0.8%。

周四，馬棕油連低開高走，收出中陽線，報收2387令吉/噸，上漲12令吉/噸，上漲0.51%。

周五國內(nèi)棕櫚油1501合約，開盤5858，最高5862，最低5794，報收5806，下跌30，跌幅0.51%，成交486764，持倉量減37286手至424594手。

豆油1501合約，開盤6580，最高6600，最低6544，報收6556，下跌26，跌幅0.46%，成交320666，持倉量減17750手至654410手。

二、基本面

據(jù)美國分析機構Informa經(jīng)濟公司發(fā)布的報告稱,2014/15年度(9月到次年8月)全球大豆產(chǎn)量預計為3.022億噸,高于早先預測的2.982億噸,也高于上年的2.841億噸。Informa表示,全球大豆產(chǎn)量預測值上調(diào)的原因在于美國和巴西大豆產(chǎn)量預測值調(diào)高,其中美國大豆產(chǎn)量預計為1.007億噸,高于早先預測的9810萬噸,上年為8950萬噸。巴西大豆產(chǎn)量預計為8950萬噸,高于早先預測的8850萬噸,上年為8610萬噸。

　　馬棕油庫存：MPOB報告稱，2014年6月底馬來西亞的棕櫚油庫存為166萬噸，較5月底的庫存184萬噸減少約10個百分點。庫存的大幅減少，將有望推動棕櫚油迎來一輪反彈。

國內(nèi)現(xiàn)貨價格方面：

豆油現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲,昨日午后連盤豆油跟隨棕油期價自低位拉升,促使部分廠商報價于昨日午后及今日上午補漲,幅度在30-50元/噸。國內(nèi)散裝一級豆油均價為6467元/噸,較昨日均價上漲16元/噸;散裝四級豆油均價為6396/噸,較昨日均價上漲11元/噸;進口毛豆油均價為6256元/噸,較昨日均價上漲126元/噸。

國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨報價穩(wěn)定，華南港口報價在5550-5600元/噸左右，議價成交。本周，國內(nèi)外倒掛價差略有擴大至950元/噸左右?；罨咎幱谄剿恢?。

三、操作建議

周五國內(nèi)油脂未能延續(xù)周四反彈走勢，紛紛以陰線報收，陰線基本吞沒周四陽線實體部分，后市反彈阻力重重。棕櫚油1501合約收于5800關口之上，周四給出的套利操作策略可以繼續(xù)執(zhí)行。以收盤價計算，兩合約價差由（6588-5858）730擴大至（6556-5806）750，仍處于可承受范圍內(nèi)，套利策略可以延續(xù)。

操作上，繼續(xù)在棕櫚油1501合約在10日均線5800-5830一線布局中線多單，倉位20-30%，同時在豆油1501合約5日均線6600-6650一線對沖空單，倉位15-20%，棕櫚油有效跌破5800套利失敗，多單、空單同時離場。

         （以上內(nèi)容僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風險，投資需謹慎）