一、行情回顧

    7月28日鐵礦石主力合約1501合約漲幅1.95%，報收于681元/噸，減倉25788手，持倉374176手,尾盤空頭減倉。持倉前20名，多頭為117603手（-3053），空頭為117929手（-5160）。近月9月合約，漲2.21%，收盤于693元元/噸，短期仍呈貼水結(jié)構(gòu)。

二、基本面

    7月28日新加坡因開齋節(jié)放假，普氏不發(fā)布數(shù)據(jù)；唐山普方坯漲10（上周末跌10），昌黎含稅出廠2700。；國內(nèi)唐山鐵精粉66%報價815（0）元/噸；日照港澳礦PB61.5%報價635（0）元/噸；青島港澳礦PB61.5%報價635（0）元/噸。主要港口印度粗粉（63.5%）為96美元/噸（CIF），較上一交易日上升1美元/噸；巴西粉礦（65%）為103美元/噸（CIF），較上一交易日上升1美元/噸；澳洲PB粉礦（61%）為94.5美元/噸（CIF），較上一交易日上升1美元/噸；澳洲楊迪粉礦（58%）為81美元/噸（CIF），較上一交易日上升1美元/噸。28日期鐵礦I1501收681較昨結(jié)漲13較昨收漲12；青島61％PB粉干基681基差0較昨收基差降12。

    二季度GDP增速回升至7.5%，6月份工業(yè)增速回升至9.2%，好于預期，基建投資和出口恢復帶動二季度經(jīng)濟企穩(wěn)改善，房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)較為疲弱，微刺激政策效果顯現(xiàn)，經(jīng)濟有短期企穩(wěn)趨勢。7月份匯豐PMI預覽值大幅回升至52%，好于市場預期。今日，滬指終于創(chuàng)出了年內(nèi)新高，截至收盤，上證綜指收漲2.41%，滬深兩市成交3337億現(xiàn)天量成交，盤面上煤炭有色、銀行保險等傳統(tǒng)的行業(yè)上漲拉動。這主要源于之前宏觀已有鋪墊，加上近期滬港通10月13日正式登場的傳言，如消息屬實，困擾A股多年的增量資金不愿入場、估值體系紊亂等問題，都將可能一一得到解決，從全球范圍看中國股市價值相對低估，是比較好的買入標的。

    鐵礦石鋼廠庫存維持低位。在價格低位下進口量6月較4月減少800多萬噸，截止7月25日，港口庫存降201至11345萬噸，是近期以來比較像樣可觀的庫存回落。近期拉動主要受宏觀及政策面影響較多，宏觀數(shù)據(jù)頻頻出現(xiàn)企穩(wěn)復蘇跡象。住建部下半年定調(diào)房地產(chǎn)去庫存，先是國家默許放松限購，而后出現(xiàn)下調(diào)房貸利率的消息，這樣一來對降低房地產(chǎn)風險及房地產(chǎn)后期穩(wěn)定回歸均值起到非常重要的作用。近期鋼鐵、煤炭、房地產(chǎn)等股票板塊的拉漲也反映出市場企穩(wěn)的情緒。

    下半年經(jīng)濟總體要比上半年要好，但是短期上漲更多是受宏觀預期拉動，要謹慎防范回調(diào)風險，下游開工臨近但時間點還需等待。我們還需關注的是上半年保障房建設及棚戶區(qū)改造新開工已過2/3，鐵路建設余量雖多但拉動有限，因而反彈高度不宜看的過高。

三、操作建議

    量價上看，日線上今日放量上漲站穩(wěn)5日均線，短期受10日均線壓制，CCI仍顯向上動能。

    時間上看，斐波那契時間周期上看出現(xiàn)重要轉(zhuǎn)折的時間在未來一周內(nèi)上并不存在轉(zhuǎn)折性回調(diào)風險，小波段可輕倉做多。

    從短線上看，15分鐘線的8浪回調(diào)，上方4浪680附近壓力觀察是否能有效站穩(wěn)并突破。而且新一級別的波浪可能正在形成，上方5浪最小目標預計在700，最大目標預計在712附近。短期在695或705附近上方或出現(xiàn)4浪回調(diào)轉(zhuǎn)折。

    從基本面上看，鐵礦價值中樞總體還是向下移動，短期出現(xiàn)宏觀企穩(wěn)、季節(jié)性及技術共振，大趨勢還需要經(jīng)歷5浪探底，謹慎投資者可待10月過后逢高拋空，短期注意宏觀企穩(wěn)風險。

（以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風險，投資需謹慎。）