橡膠日評(píng)20140806

今日滬膠1501合約走出上竄下跳的過(guò)山車K線圖，日內(nèi)投機(jī)盤炒作較為明顯。行情集中開(kāi)盤及盤中10:30后，幾個(gè)合約同時(shí)直線拉升，三分鐘左右以后，價(jià)格開(kāi)始逐步回落，截至收盤，日內(nèi)收盤價(jià)僅高于開(kāi)盤價(jià)35。

近月合約逐漸減倉(cāng)，遠(yuǎn)月1505合約開(kāi)始小幅增倉(cāng)。具體合約行情回顧如下：

    東京工業(yè)品交易所橡膠期貨主力合約收?qǐng)?bào)204.2日?qǐng)A/千克，較上一交易日下跌0.2日?qǐng)A/千克。 

（一）宏觀面

1.美國(guó)本周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)7月非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)大增至8年半以來(lái)的高位，且該國(guó)6月工廠訂單數(shù)量大幅增加，這也提振市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)第三季度快速增長(zhǎng)的預(yù)期。豐田汽車（ToyotaMotorCorp）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該公司今年在美國(guó)市場(chǎng)所獲利潤(rùn)有望創(chuàng)歷史新高，因二手SUV和凱美瑞銷售增加，而這也將彌補(bǔ)該公司在泰國(guó)和其他新興市場(chǎng)汽車銷售額下降帶來(lái)的影響。

2.周三亞市盤初，美元兌日元報(bào)102.56。日經(jīng)225指數(shù)本周四下跌0.6%，因美股周二下跌。原油期貨價(jià)格周二震蕩下行，其中布倫特原油期貨價(jià)格跌至9個(gè)月以來(lái)的低位，因歐洲和北美地區(qū)原油供給充足，且市場(chǎng)對(duì)中東和北非地區(qū)沖突可能導(dǎo)致原油供給受阻的憂慮緩解。

（二）消息面

中國(guó)進(jìn)口商對(duì)于泰膠購(gòu)買意愿不強(qiáng)。由于橡膠價(jià)格一直下跌，且?guī)齑嫒匀惶幱诟呶唬S多買家對(duì)后市價(jià)格仍然較為看空，賣方供應(yīng)充足，造成買家即使有逢低介入想法，也不著急于實(shí)施行動(dòng)。

泰國(guó)政府鼓勵(lì)膠農(nóng)砍膠樹，改種棕櫚樹。由于膠價(jià)持續(xù)下跌，自年初價(jià)格下跌25%，全球供應(yīng)過(guò)剩及中國(guó)需求放緩，導(dǎo)致泰國(guó)政府對(duì)未來(lái)膠價(jià)信心減弱，泰國(guó)作為全球最大產(chǎn)膠國(guó)，對(duì)于目前輪胎級(jí)橡膠價(jià)格低于生產(chǎn)成本的表示擔(dān)憂。

據(jù)泰國(guó)曼谷8月5日消息，泰國(guó)軍政府一位高級(jí)官員周二表示，將鼓勵(lì)農(nóng)民進(jìn)一步減少橡膠樹的數(shù)量，借以縮減橡膠供給并支撐價(jià)格。日前泰方表示目標(biāo)是每年減少350,000棵橡膠樹，這要高于之前計(jì)劃的250,000棵。泰國(guó)政府將為這些砍掉橡膠樹的農(nóng)戶，每萊補(bǔ)償21,000泰銖，而此前的補(bǔ)償為每萊16,000泰銖。泰國(guó)政府還將鼓勵(lì)膠農(nóng)改為種植棕櫚樹，以滿足生物燃料行業(yè)不斷攀升的生物燃料行業(yè)的需求。我們計(jì)劃將棕櫚樹種植面積較當(dāng)前的400萬(wàn)萊擴(kuò)大25%左右。
　　泰國(guó)今年已經(jīng)強(qiáng)制要求能源產(chǎn)商在生物柴油和汽油中混入棕櫚油的比重為7%。同時(shí)泰國(guó)政府還計(jì)劃支持該國(guó)國(guó)有的農(nóng)業(yè)和農(nóng)業(yè)合作銀行為橡膠廠和自農(nóng)戶手中采購(gòu)橡膠的合作組織提供軟貸款。
　　目前泰國(guó)的橡膠林種植面積已達(dá)1800萬(wàn)萊，該國(guó)的橡膠林種植面積自2004年以來(lái)大幅擴(kuò)張，因當(dāng)時(shí)該國(guó)政府鼓勵(lì)農(nóng)戶增加橡膠林種植，以便提升農(nóng)戶收入水平并滿足輪胎行業(yè)不斷增加的橡膠消費(fèi)需求。

印度共產(chǎn)黨呼吁聯(lián)邦政府限制橡膠進(jìn)口，保護(hù)膠農(nóng)。該黨在致印度商務(wù)部長(zhǎng)Nirmala Sitharaman的信中，身為印度橡膠委員會(huì)成員的KN Balagopal稱，“印度國(guó)內(nèi)橡膠價(jià)格已經(jīng)下滑至最低點(diǎn)，主要就是進(jìn)口天然橡膠沒(méi)有任何限制措施造成的，這將導(dǎo)致印度橡膠種植戶步入更大的金融危機(jī)中，如果這種局面持續(xù)，橡膠種植戶或自殺，很多農(nóng)戶或因素遠(yuǎn)離橡膠種植行業(yè)?！?/span>
　　他還稱，印度天然橡膠進(jìn)口量在過(guò)去數(shù)年時(shí)間內(nèi)已經(jīng)大幅增加了一倍，而目前印度國(guó)內(nèi)天然橡膠庫(kù)存已經(jīng)高達(dá)240,000噸。盡管印度政府已經(jīng)與東盟（ASEAN）國(guó)家簽訂了自由貿(mào)易協(xié)定，但印度政府仍可以通過(guò)諸如反傾銷和其他安全標(biāo)準(zhǔn)等其他措施來(lái)限制進(jìn)口量。

（三）現(xiàn)貨價(jià)格

1天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格：

山東地區(qū)天然橡膠市場(chǎng)，云南2013年國(guó)營(yíng)全乳膠膠13900元/噸，海南2013年全乳膠報(bào)13900元/噸，云南標(biāo)二市場(chǎng)報(bào)價(jià)在12500元/噸左右，越南3L貨源稀少，含17%稅市場(chǎng)報(bào)價(jià)在13700元/噸左右。泰三煙片幾無(wú)報(bào)價(jià)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)，下游工廠采購(gòu)有限，實(shí)單詳談為主。

天津地區(qū)天然橡膠市場(chǎng)，云南13年國(guó)營(yíng)全乳膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)在14000元/噸左右，海南13年國(guó)營(yíng)全乳膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)在13800元/噸左右，云南標(biāo)二市場(chǎng)報(bào)價(jià)在12500元/噸左右，泰三煙片含17%稅在14100元/噸左右，貿(mào)易商報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，工廠按需采購(gòu)，買興不足。

 順丁膠價(jià)格：

    齊魯化工城順丁橡膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)走弱，少量齊魯順丁優(yōu)級(jí)品參考價(jià)格在13600元/噸，協(xié)議品參考價(jià)格在12900元/噸，燕山順丁參考價(jià)格在13700元/噸，茂名順丁參考價(jià)格在13400-13600元/噸，四川順丁送到價(jià)格在12800元/噸。

天津地區(qū)順丁橡膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)大穩(wěn)小降。大慶順丁參考報(bào)價(jià)在13700元/噸，部分舊貨參考價(jià)格在13400元/噸，錦州舊貨參考價(jià)格在13400-13500元/噸，藍(lán)德順丁參考價(jià)格在13500元/噸，四川順丁參考價(jià)格在12700-12800元/噸，華宇順丁參考價(jià)格在12700元/噸上下，報(bào)價(jià)僅供參考，實(shí)盤具體商談。商家多反映近日買氣轉(zhuǎn)淡，走貨阻力加大。

丁苯橡膠價(jià)格：

齊魯化工城丁苯橡膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)窄調(diào)，齊魯1502主流參考價(jià)格在13200-13300元/噸，福橡1502主流13100元/噸；齊魯1712主流參考價(jià)格在12600元/噸。加價(jià)報(bào)盤下游買氣不佳，詢盤價(jià)格較低，商家表示走貨為主，實(shí)盤具體商談。

齊魯化工城丁苯橡膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)窄調(diào)，齊魯1502主流參考價(jià)格在13200-13300元/噸，福橡1502主流13100元/噸；齊魯1712主流參考價(jià)格在12600元/噸。加價(jià)報(bào)盤下游買氣不佳，詢盤價(jià)格較低，商家表示走貨為主，實(shí)盤具體商談。

三、操作建議

橡膠日內(nèi)走出長(zhǎng)上下影線的K線形態(tài)，對(duì)于底部震蕩行情來(lái)說(shuō)，更加撲朔迷離。近月合約1409始終受制于均線，凸顯現(xiàn)貨庫(kù)存壓力。相比之下1501合約抗跌較強(qiáng)，前三個(gè)交易日始終徘徊于10日、20日均線之間，今日日內(nèi)投機(jī)盤短線拉升并未對(duì)行情反彈造成實(shí)質(zhì)性影響，布林線有收至中軌跡象。

預(yù)計(jì)后市震蕩行情仍將繼續(xù)，結(jié)合以上消息面來(lái)看，作為全球產(chǎn)量第一的泰國(guó)考慮減產(chǎn)將對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期膠供應(yīng)產(chǎn)生影響，但短期來(lái)看，供過(guò)于求矛盾過(guò)于嚴(yán)重才會(huì)使其舍膠種棕。因此短線膠價(jià)大幅上漲壓力較大。

操作上建議1501合約日內(nèi)短線擇壓力位15600-15700區(qū)間放空，15300-15400為短線目標(biāo)點(diǎn)位。趨勢(shì)投資尚無(wú)明顯方向可推薦，激進(jìn)者可嘗試低點(diǎn)介入多單，艙位控制在5%以內(nèi)，以免底部震蕩洗盤行情造成損失。

               （期市有風(fēng)險(xiǎn)，操作須謹(jǐn)慎。以上建議僅供參考，不作投資依據(jù)。）