一、行情回顧

8月13日動(dòng)力煤合約1501合約高開后快速跳水，跌落至512一線，有一定支撐，午后緩步拉升,拉升至開盤左右位置，直至收盤。今日成交18094手，持倉(cāng)方面，持倉(cāng)52662手（+550），持倉(cāng)前20名中，多頭18215手（-183），空頭20173手（+562），空頭占優(yōu)。

二、基本面

宏觀方面：

1、中國(guó)人民銀行今晨公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月中國(guó)信貸及融資數(shù)據(jù)大幅下跌。7月，人民幣貸款增加3852億元，預(yù)期7800億元，同比少增3145億元，創(chuàng)2009年12月以來(lái)新低。廣義貨幣(M2)余額119.42萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)13.5%，增速分別比上月末和去年同期低1.2個(gè)和1.0個(gè)百分點(diǎn)；7月，人民幣存款減少1.98萬(wàn)億元，同比多減1.73萬(wàn)億元。7月，社會(huì)融資規(guī)模為2731億元，環(huán)比降幅高達(dá)86%，比去年同期減少5460億元。貨幣收緊較為明顯，利空。

2、2014年7月份全國(guó)發(fā)電量5048億千萬(wàn)時(shí)，同比增3.3%，1-7月累計(jì)31249億千瓦時(shí)，同比增5.5%，其中7月份火電發(fā)電量3664億千瓦時(shí)，同比下降3.2%，1-7月累計(jì)24687億千瓦時(shí)，同比增3.5%，7月水電發(fā)電量1132億千瓦時(shí)，同比增29%，1-7月累計(jì)4848億千瓦時(shí)，同比增13.6%。發(fā)電量依然增加，但火電被水電擠壓現(xiàn)象依然明顯，中性偏空。

3、國(guó)內(nèi)神華集團(tuán)、中煤集團(tuán)兩大煤企減產(chǎn)的消息陸續(xù)得到證實(shí)。中煤能源12日晚間公告稱，公司決定將2014年度的原煤計(jì)劃產(chǎn)量較原計(jì)劃的2014年度原煤計(jì)劃產(chǎn)量調(diào)減約10%，調(diào)整后的2014年度原煤計(jì)劃產(chǎn)量將較2013年度的原煤實(shí)際產(chǎn)量減少約5%。此消息為重大利好，也是今日 動(dòng)力煤價(jià)格上漲的主要原因。

綜上，整體宏觀經(jīng)濟(jì)中性偏多，資金面偏緊，行業(yè)有重大利好，減少供給，限產(chǎn)保價(jià)。

現(xiàn)貨方面：

8月13日秦皇島港口價(jià)格

庫(kù)存方面：8月13日秦皇島庫(kù)存579（-6）萬(wàn)噸，曹妃甸庫(kù)存632（-6）萬(wàn)噸，廣州港庫(kù)存318.9（+0.9）萬(wàn)噸，庫(kù)存略有減少。

需求：近期下游拉貨的積極性比較高，加上港口的煤炭調(diào)入量下降，造成秦皇島拉煤的船舶數(shù)量越積越多

三、操作建議

從日線上來(lái)看，反彈趨勢(shì)依然存在，雖然近期有一定的調(diào)整，但今日的利好消息和陽(yáng)線奠定的繼續(xù)反彈的基礎(chǔ)。且近期庫(kù)存下降較為明顯，下游拉貨積極，需求回升明顯。加之今天限產(chǎn)保價(jià)的重大利好消息及夏季結(jié)束，水電枯竭，金九銀十的階段性消費(fèi)旺季到來(lái)，或有一波反彈行情可期。建議逢低做多，可在510一線逢低做多。

                （以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）