一.行情回顧

    今日橡膠合約近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，走出探底后反彈勢頭，但遠(yuǎn)月合約反彈受阻，1501合約早盤受原油早盤下跌影響繼續(xù)低開低走，一度接近探及今年4月低點(diǎn)14650，最低至14695，近月1409合約回調(diào)至13080，現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)其形成強(qiáng)勁支撐的情況下日內(nèi)較為強(qiáng)勁反彈，帶動(dòng)遠(yuǎn)月1501合約反彈，受上方5日均線壓制，價(jià)格沖高回落，日內(nèi)波動(dòng)較大。但今日持倉整體變化不大，主力合約1501成交量也幾乎持平于前一交易日。橡膠日內(nèi)走勢情況詳見下圖：

二.基本面   

    1.中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)公布的青島保稅倉庫橡膠庫存截至7月31日已降至262,100噸，自去年10月以來最低，這表明港口的融資騙貸調(diào)查限制需求。

    2.據(jù)外媒8月18日消息，國際橡膠研究組織日前稱，全球2015年天然橡膠供應(yīng)過剩將減少46%，因需求擴(kuò)張且受價(jià)格下滑影響，農(nóng)戶減少割膠。2015年料將供應(yīng)過剩202,000噸，而2014年為371,000噸，2013年為650,000噸。數(shù)據(jù)顯示，全球2013年年末庫存為290萬噸，上年同期為226萬噸。

    3.天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì)（Association ofNatural Rubber Producing Countries）8月6日稱，前7個(gè)月，占全球橡膠93%的生產(chǎn)國產(chǎn)量同比減少1.1%至583萬噸。該協(xié)會(huì)包括泰國、印尼和越南。今年全球產(chǎn)量將增加2%至1227.5萬噸，并在2015年增至1263.5萬噸。2014年需求將增加4.5%至1190.4萬噸，明年增至1243.3萬噸。

    4.路透曼谷8月18日 - 泰國橡膠協(xié)會(huì)(ThaiRubber Association)周一表示，泰國橡膠生產(chǎn)商希望軍政府調(diào)整當(dāng)前橡膠出口的征稅體系，幫助他們與馬來西亞和印尼等國展開競爭。泰國是全球最大的橡膠出貨國。該國橡膠出口商希望下調(diào)關(guān)稅，或調(diào)整為統(tǒng)一稅率；根據(jù)當(dāng)前稅制，隨著市價(jià)上漲稅率會(huì)提升。

    5.現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：

    上海地區(qū)天然橡膠市場，云南國營13全乳膠報(bào)13100元/噸；海南國營13全乳膠報(bào)13100元/噸；云南標(biāo)二膠報(bào)價(jià)在12200元/噸左右，越南3L大廠貨有報(bào)13600元/噸，泰國3#煙片14400元/噸，市場報(bào)盤窄幅整理，實(shí)單商談為主。較14日?qǐng)?bào)價(jià)下調(diào)50元/噸左右。

    山東地區(qū)天然橡膠市場，云南2013年國營膠13150-13200元/噸；海南2013年膠報(bào)13150-13200元/噸；云南標(biāo)二膠報(bào)價(jià)在12200元/噸左右，越南3L大廠貨有報(bào)13600元/噸，泰國3#煙片14400元/噸，報(bào)盤窄幅整理，實(shí)單商談為主。較14日?qǐng)?bào)價(jià)下調(diào)50-100元/噸。

三.操作建議

    “看跌未必跌，看漲未必漲?！鄙唐纷邉萃龊踉谕顿Y者對(duì)形勢的過于果斷判斷之。

    橡膠今日走出又一探底反彈的勢頭，對(duì)于橡膠的漫漫熊途是否已走到盡頭或許是個(gè)轉(zhuǎn)折信號(hào)。市場暫無更多利空消息釋放，也無太多積極的多頭信心提振。泰國政府鼓勵(lì)橡膠出售以及減少播種面積已是早有所聞，因此從基本面上看，橡膠仍然是高企的庫存壓力頂在價(jià)格上方。但橡膠價(jià)格所下跌的幅度畢竟有限。

    操作上關(guān)注上方5日均線及10日均線的壓力區(qū)域，下方試探性的回調(diào)至前低附近，說明前期低點(diǎn)對(duì)于1501合約的支撐效果仍然有效，