受5月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值大幅走高影響，昨日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)多數(shù)期貨品種收漲，粕類、黑色金屬漲幅居前。不過(guò)有分析人士認(rèn)為，當(dāng)日盤中股指期貨 、銅等品種先揚(yáng)后抑，說(shuō)明投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)降速的擔(dān)憂仍未消除，市場(chǎng)近期或延續(xù)振蕩偏弱態(tài)勢(shì)。
　　匯豐銀行昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月匯豐中國(guó)PMI初值為49.7，較上月終值(48.1)大幅提升，創(chuàng)5個(gè)月新高。該指數(shù)已連續(xù)第二個(gè)月回升，但仍處于50榮枯線以下。
　　匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌解讀說(shuō)，本月匯豐中國(guó)PMI的大幅回升，主要得益于新訂單和新出口訂單恢復(fù)擴(kuò)張。他強(qiáng)調(diào)，受近期微刺激措施和較低的借貸成本影響，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的跡象初顯，但房地產(chǎn)市場(chǎng)的降溫使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)仍存，未來(lái)幾個(gè)月政府需要出臺(tái)更多政策，以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速。
　　有分析人士指出，5月匯豐中國(guó)PMI的大幅上升與其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)走勢(shì)相悖，如4月全社會(huì)用電量增速的回落，4月全國(guó)工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)的疲軟等。
　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇認(rèn)為，5月匯豐中國(guó)PMI的上升與目前的宏觀微調(diào)有關(guān)，貨幣總量有所增加且人民幣在貶值，這兩個(gè)因素都會(huì)促進(jìn)制造業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的改善。
　　宏源期貨分析師曹自力分析，分項(xiàng)指標(biāo)中，產(chǎn)出指數(shù)初值50.3，創(chuàng)4個(gè)月新高，說(shuō)明政府系列微刺激政策的推出，改善了中小企業(yè)需求，使得企業(yè)加大了生產(chǎn)力度；新出口訂單指數(shù)初值52.7，創(chuàng)近三年來(lái)的新高，表明在外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境緩和的背景下，政府“穩(wěn)外貿(mào)”政策及人民幣貶值的效果開(kāi)始凸顯；就業(yè)指數(shù)初值降至47.3，表明勞動(dòng)力需求狀況仍不容樂(lè)觀。
　　“央行全面降準(zhǔn)的可能性正在不斷下降。”中期研究院宏觀策略分析師李莉認(rèn)為，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體較為低迷時(shí)，央行仍頂住壓力，沒(méi)有出臺(tái)大規(guī)模刺激政策。5月匯豐中國(guó)PMI的上升表明制造業(yè)在逐步復(fù)蘇。
　　“匯豐中國(guó)PMI數(shù)據(jù)出爐后，市場(chǎng)反應(yīng)乏力，股指期貨、銅等品種盤中先揚(yáng)后抑，‘一日游’行情都未能完成?！苯瘗i期貨研究所所長(zhǎng)張曉磊表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)缺乏動(dòng)力，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)降速仍非常擔(dān)憂，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)仍將維持弱勢(shì)行情。
　　格林大華期貨研究所所長(zhǎng)李永民認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善之前，商品供過(guò)于求的壓力依然存在，商品價(jià)格上漲空間比較有限，弱勢(shì)振蕩仍將是近期行情的主要特征。
　　李永民分析，石油化工板塊已經(jīng)跌至各自支撐位附近，短期內(nèi)存在繼續(xù)反彈的可能；煤化工板塊受房地產(chǎn)市場(chǎng)不振影響，反彈高度將有限；農(nóng)產(chǎn)品板塊短期內(nèi)存在繼續(xù)上沖的可能，但上方阻力加大。他建議投資者在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下嘗試對(duì)沖套利交易，如在豆粕、菜粕市場(chǎng)上“買近賣遠(yuǎn)”，或買入農(nóng)產(chǎn)品賣出工業(yè)品套利。