根據(jù)美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局、世界氣象組織、我國(guó)2014年春季厄爾尼諾及汛期氣候預(yù)測(cè)會(huì)商會(huì)等多家機(jī)構(gòu)的結(jié)論顯示，2014年出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象是大概率事件。就2014厄爾尼諾對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，其產(chǎn)生的投資主題需要把握需求增加和供給減少兩條主線。 
　　需求增加主線
　　災(zāi)中抗旱圍繞農(nóng)作物、抗洪則以人為本。
　　抗旱過(guò)程中的需求增加主要圍繞農(nóng)作物的搶救展開(kāi)，包括抗旱器材、抗旱化肥、人工降雨等?？购灯鞑陌ǔ樗?、輸送管道、灌溉器械和農(nóng)機(jī)。水泵公司包括南方泵業(yè)、利歐股份、新界泵業(yè)等。管道輸送類公司包括國(guó)統(tǒng)股份、滄州明珠等。灌溉公司包括*ST新業(yè)、大禹節(jié)水等。農(nóng)機(jī)公司則有云內(nèi)動(dòng)力、吉峰農(nóng)機(jī)等。
　　厄爾尼諾對(duì)化肥是把雙刃劍，一方面它影響當(dāng)年的化肥需求和化肥價(jià)格，帶來(lái)負(fù)面因素。另一方面，部分生產(chǎn)抗旱化肥主要是復(fù)合肥的上市公司則會(huì)相對(duì)受益，公司包括金正大、史丹利等。
　　在干旱災(zāi)情持續(xù)的情況下，部分有條件地區(qū)會(huì)開(kāi)展旱區(qū)人工增雨作業(yè)，其中干冰是人工降雨的主要材料，相關(guān)上市公司包括巨化股份、柳化股份等?？购檫^(guò)程中的需求增加主要圍繞人員的搶救展開(kāi)，包括抗生素類企業(yè)華北制藥、東北制藥等。
　　災(zāi)后，水利工程和生態(tài)建設(shè)投資加大。旱澇災(zāi)害，除了少雨或多雨的直接原因外，還跟水利設(shè)施老化，工程性缺水嚴(yán)重；生態(tài)環(huán)境遭受破壞等因素有關(guān)。
　　據(jù)水利部統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，目前中國(guó)18.3億畝耕地中，有近9.6億畝是沒(méi)有灌溉條件的“望天田”，已建成的8.7億畝灌溉耕地，灌溉水利用率也只有46%。水資源的豐富和水利建設(shè)投資力度小的反差，如果再遇到少見(jiàn)的厄爾尼諾災(zāi)情，勢(shì)必會(huì)激起政府對(duì)水利建設(shè)的重視。以1998年長(zhǎng)江中下游特大洪水為例，水利部數(shù)據(jù)顯示，1998年水利投資當(dāng)年達(dá)到58%，形成投資的歷史小高峰?？芍?dāng)年若發(fā)生較大旱澇災(zāi)害，則當(dāng)年至下年水利投資增速有加大動(dòng)因和趨勢(shì)。中國(guó)電建、葛洲壩、粵水電、安徽水利、興源過(guò)濾等公司都將受益于水利建設(shè)全面加速。
　　旱澇災(zāi)害的第三個(gè)原因就是生態(tài)環(huán)境遭受破壞，所以中長(zhǎng)期看，生態(tài)環(huán)境建設(shè)企業(yè)將受益。公司包括干旱、半干旱地區(qū)生態(tài)環(huán)境建設(shè)企業(yè)蒙草抗旱等。
　　供給減少主線
　　農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品產(chǎn)量銳減帶來(lái)產(chǎn)品價(jià)格上升。2014年中期出現(xiàn)的厄爾尼諾現(xiàn)象將會(huì)對(duì)全球主要糧食作物產(chǎn)生顯著影響。旱澇災(zāi)害會(huì)導(dǎo)致部分農(nóng)產(chǎn)品、資源品的產(chǎn)量銳減，帶來(lái)價(jià)格上升，利好公司短期業(yè)績(jī)，特別是有較大庫(kù)存的公司。
　　糖業(yè)：我國(guó)的西南地區(qū)、巴西、印度等是甘蔗的主產(chǎn)地，如果發(fā)生厄爾尼諾現(xiàn)象，會(huì)造成甘蔗減產(chǎn)進(jìn)而拉升白糖價(jià)格。相關(guān)標(biāo)的包括南寧糖業(yè)、貴糖股份、中糧屯河等。
　　橡膠：厄爾尼諾現(xiàn)象可能會(huì)導(dǎo)致東南亞橡膠減產(chǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致全球橡膠期貨價(jià)格上漲，相關(guān)標(biāo)的包括海南橡膠。
　　大米：水稻受災(zāi)導(dǎo)致大米減產(chǎn)，將會(huì)刺激大米價(jià)格上漲，對(duì)于生產(chǎn)大米的企業(yè)利好。公司包括金健米業(yè)、隆平高科等。
　　鋰礦：智利、秘魯是全球最主要的碳酸鋰生產(chǎn)國(guó)，生產(chǎn)接近全球50%的碳酸鋰。生產(chǎn)方式是鹽湖提鋰，需要太陽(yáng)曬，如果下大雨，就會(huì)影響生產(chǎn)而減少供給。公司包括天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等。替代品需求和價(jià)格上升
　　產(chǎn)量銳減還會(huì)使替代品的需求和價(jià)格上升。豆油和棕櫚油：若2014年發(fā)生厄爾尼諾現(xiàn)象，東南亞的棕櫚油產(chǎn)量會(huì)下降，推高棕櫚油價(jià)格，作為替代品，豆油的價(jià)格也會(huì)上漲。上市公司中東凌糧油主營(yíng)大豆壓榨，銷售豆油和豆粕，若棕櫚油價(jià)格上漲，東凌糧油會(huì)間接受益。
　　抗旱農(nóng)作物的補(bǔ)種：黃河、西北等區(qū)域是冬小麥主產(chǎn)區(qū)，干旱情況下會(huì)采取“水改旱”措施，擴(kuò)種玉米、馬鈴薯等旱糧作物，生產(chǎn)玉米的種子公司將受益。同時(shí)玉米受損之后，部分地區(qū)有玉米補(bǔ)種的需求，對(duì)玉米種子企業(yè)形成利好。公司包括登海種業(yè)、 敦煌種業(yè)。
　　受益?zhèn)€股“4+4”組合
　　綜上，我們給出“4+4”的厄爾尼諾主題受益股票組合。需求增加主線：新界泵業(yè)(災(zāi)中旱澇器材)、大禹節(jié)水(災(zāi)中抗旱器材)、國(guó)統(tǒng)股份(災(zāi)中旱澇器材)、安徽水利(災(zāi)后水利工程投資加大)。供給減少主線：登海種業(yè)(“水改旱”帶來(lái)的抗旱農(nóng)作物的補(bǔ)種)、海南橡膠(東南亞橡膠減產(chǎn)導(dǎo)致橡膠期貨價(jià)格上漲)、金健米業(yè)(水稻減產(chǎn)帶來(lái)大米價(jià)格上漲)、東凌糧油(東南亞棕櫚油減產(chǎn)推升其替代品豆油價(jià)格的上漲)。