自去年12月30日希臘總理薩馬拉斯提名的候選人第三次大選失敗以后，希臘將于本月25日提前舉行全民選舉。市場(chǎng)預(yù)期在本次全民選舉中，希臘左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨將會(huì)贏得大選。一旦左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨獲勝，市場(chǎng)擔(dān)心希臘退出歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)增大，屆時(shí)歐元區(qū)或?qū)⒚媾R分崩離析的境地。在歐元遭到恐慌拋售的同時(shí)，國(guó)金匯銀認(rèn)為，現(xiàn)貨黃金必將擺脫歐元走出獨(dú)立上漲的走勢(shì)。

　　希臘債務(wù)危機(jī)的直接導(dǎo)火索是2009年12月三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)先后下調(diào)希臘政府債券的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，即由之前的A檔（低風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別）下調(diào)至B檔（顯著風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別）。此后，希臘政府債券的市場(chǎng)收益率開(kāi)始上升，反映了國(guó)際投資者對(duì)希臘政府債券收益風(fēng)險(xiǎn)厭惡態(tài)度。鑒于希臘政府長(zhǎng)期處于財(cái)政逆差狀態(tài)中，尤其是結(jié)構(gòu)性財(cái)政逆差，所以，希臘政府可用于支付到期債務(wù)的財(cái)力實(shí)際上只能依賴于舉借新債。而一個(gè)政府如果被迫發(fā)行利率不斷升高的新債券以便于償還過(guò)去發(fā)行的利率較低的舊債的話，那么這個(gè)政府的財(cái)政可持續(xù)性和信用是逐日遞減的。進(jìn)而說(shuō)明，從2009年底開(kāi)始，希臘政府實(shí)際上面臨著一場(chǎng)債務(wù)的惡性循環(huán)。

　　2012年希臘危機(jī)爆發(fā)時(shí)，當(dāng)時(shí)希臘政府為了走出經(jīng)濟(jì)困境，接受?chē)?guó)際三方集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)援助，必須執(zhí)行與國(guó)際三方集團(tuán)簽署的財(cái)政緊縮政策以及將希臘債務(wù)占GDP的比重降低至120%的水平，并且是在2020年實(shí)現(xiàn)，最后經(jīng)過(guò)國(guó)際三方集團(tuán)的重新評(píng)估后批準(zhǔn)延遲至2022年實(shí)現(xiàn)。此后，希臘的債務(wù)危機(jī)告一段落，歐元區(qū)得以穩(wěn)定。歐洲的經(jīng)濟(jì)開(kāi)始緩慢復(fù)蘇。但在2014年6月，歐元區(qū)公布的第二季度GDP增長(zhǎng)為零，歐元區(qū)三大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)、法國(guó)和意大利的GDP增長(zhǎng)均出現(xiàn)不同程度的回落，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能喪失再次震驚整個(gè)金融市場(chǎng)。在這個(gè)過(guò)程中，法國(guó)和意大利正在向歐盟遞交各自的財(cái)政整固措施，以便于接受援助。與此同時(shí)，希臘總理薩馬拉斯提名的總統(tǒng)大選連續(xù)三次被議會(huì)否決，意味著希臘必須在本月的25日舉行全民選舉。屆時(shí)希臘左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨很有可能獲勝，一旦希臘左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨獲勝，那么希臘很有可能退出歐元區(qū)，因?yàn)樵缭?012年希臘左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨領(lǐng)導(dǎo)人就曾放言，一旦該黨派贏得大選，希臘將會(huì)退出歐元區(qū)，通過(guò)自身努力來(lái)解決希臘的危機(jī)問(wèn)題。

　　在近期的希臘大選及本月25日舉行的全民選舉中，希臘左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨受到民眾的支持率高于新民主黨3個(gè)百分點(diǎn)，在近期希臘左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)米利厄斯表示，有信心使希臘不會(huì)退出歐盟。但是該顧問(wèn)并沒(méi)有說(shuō)不會(huì)退出歐元區(qū)，這讓提前到來(lái)的全民選舉蒙上陰影。所以，國(guó)金匯銀有理由相信，如果本次希臘全民選舉中，左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨獲勝，希臘退出歐元區(qū)的概率增大。一旦退出歐元區(qū)，勢(shì)必將歐元區(qū)推至分崩離析的邊緣，現(xiàn)貨黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)將會(huì)受到青睞。

　　即使希臘不會(huì)退出歐元區(qū)，繼續(xù)履行之前政府與國(guó)際三方集團(tuán)簽署的承諾，那么歐元區(qū)擺脫了分崩離析的境地，美元的避險(xiǎn)功能下降，歐元反彈的同時(shí)，現(xiàn)貨黃金也必將開(kāi)啟漲勢(shì)。