隨著周五美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布時間的臨近，金價經(jīng)過年后的短暫反彈后再度陷入短線低位整理中。雖然明顯反彈與下跌的跡象均未出現(xiàn)，但從多空持倉以及市場多空情緒上看，空頭持倉以及看空情緒仍占據(jù)主導(dǎo)，特別是在黃金交易所上市基金(ETF)連續(xù)兩個交易日大幅減倉之后，變化更為明顯。

　　對比年初金價持續(xù)下跌時市場對金價的情緒變化上分析：春節(jié)前后雖然存在所謂的實物需求小高潮，但價格在變化時并未受到明顯的提振，今年一季度同比需求量的下滑說明市場觀望情緒濃厚，更多的投資者在等待新低或者相對低點的出現(xiàn)。

       此外，金價在中期見頂1307美元/盎司下跌至今，持續(xù)時間基本在今年2月份，但黃金ETF持倉在2月初甚至2月下旬并未出現(xiàn)明顯減倉的現(xiàn)象，這雖然和過節(jié)存在一定的關(guān)系，但對比最近兩個交易日ETF的變化不難得出一個結(jié)論，市場對整個一季度金價的走勢并不看好，同時ETF現(xiàn)在連續(xù)減倉筆者認為主要基于兩個方面。

　　其一，在美國強勢經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響下，近期美聯(lián)儲內(nèi)部官員多數(shù)支持美國提前進入加息周期，并且建議美聯(lián)儲主席耶倫采取措施更好地控制美國面臨的通縮風險。加之本周五即將公布美國2月非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)，前期在1190-1200美元附近的多單必然也會選擇部分獲利了結(jié)規(guī)避風險。

　　其二，金價未來進一步下跌的一個警示信號。經(jīng)常關(guān)注行情與ETF關(guān)系微妙變化的投資者應(yīng)該記得，去年12月份黃金ETF連續(xù)三天大幅減倉后金價在未來一周的走勢當中一共下跌了45美元。雖然此次行情在1190美元/盎司的支撐下進一步下挫超過30美元的可能性并不大，甚至如果周五晚間非農(nóng)數(shù)據(jù)不好，金價還存在突破1220美元的可能，但時隔兩個月后再度出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象不得不值得大家引起注意。

　　結(jié)合日線技術(shù)盤面上看，1131.15美元/盎司、1167.20美元/盎司、1190美元/盎司三個低點形成的上升趨勢線目前的支撐仍然非常明顯，一旦后市金價有效跌破1190美元將存在跌至1160美元的可能。但是現(xiàn)在盤面上告訴我們的是：在金價回吐跌幅將年后漲幅全部吃完前，都存在向上延續(xù)反彈的可能，第一目標位是50日均線與100日均線的交叉處1220美元/盎司，第二目標位是1240—1255的密集成交區(qū)，這也是筆者認為如果價格延續(xù)反彈的多頭能量釋放極有可能達到的點位，但需要注意的是，不論非農(nóng)后金價是否上漲，多日圍繞著1200美元/盎司進行震蕩的格局將會轉(zhuǎn)移。

　　所以，投資者必須根據(jù)持倉情況提前進行風險的控制，在明確大趨勢向下，短線受到消息刺激可能上升的空間及幅度過后，運用筆者前文提及的重要支撐以及阻力進行止盈止損的把控，避免不必要的損失。