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股指期貨與股票結(jié)算模式區(qū)別
來(lái)源：和訊網(wǎng) 時(shí)間：2010-07-15 瀏覽：3236次
股指期貨作為股票市場(chǎng)的衍生物，具備一些不同于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易、結(jié)算等制度，在進(jìn)行股指期貨交易之前，有必要充分認(rèn)識(shí)股指期貨交易、結(jié)算等制度，做到有準(zhǔn)備的理性投資。
股票交易是全額保證金交易，買(mǎi)賣(mài)股票需要支付全額保證金（全額保證金額=買(mǎi)賣(mài)股票數(shù)量與當(dāng)時(shí)股票報(bào)價(jià)的乘積），同時(shí)需要繳納相應(yīng)手續(xù)費(fèi)。股票交易結(jié)算過(guò)程包括清算和交收兩個(gè)步驟。通過(guò)清算，確認(rèn)交易雙方應(yīng)收應(yīng)付資金和證券數(shù)額；通過(guò)交收，完成資金和證券的實(shí)際收付。也就是說(shuō)，股票交易的結(jié)算對(duì)持有股票的盈虧是不進(jìn)行結(jié)算的，在持有股票沒(méi)有賣(mài)出之前的盈虧都是賬面盈虧，不代表實(shí)際財(cái)富。
與股票結(jié)算所不同的是，股指期貨因?qū)嵭斜ＷC金交易制度，即買(mǎi)賣(mài)股指期貨合約只需要繳納合約價(jià)值一定比例的資金作為履約的財(cái)力擔(dān)保，由此產(chǎn)生保證金的杠桿效應(yīng)，能夠放大盈利和虧損。為防止虧損風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散，中金所在股指期貨結(jié)算方面的制度設(shè)計(jì)與股票交易也不同，主要可以歸結(jié)為會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度和當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。
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