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PTA期貨交易規(guī)則
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)信息 時(shí)間：2010-07-22 瀏覽：3193次
PTA期貨交易規(guī)則
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保證金制度
PTA期貨實(shí)行保證金制度。PTA期貨合約最低交易保證金為合約價(jià)值的6%。
經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，交易所可以調(diào)整最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。
PTA期貨合約的交易保證金按該合約上市交易的“一般月份”（交割月前一個(gè)月份以前的月份）、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)階段依次管理。
一般月份PTA期貨合約按持倉(cāng)量的不同采取不同的交易保證金比例。具體見(jiàn)下表：
一般月份交易保證金比例
雙邊持倉(cāng)量(N萬(wàn)手) N≤40 40<n≤50 n= 5060
交易保證金比例 6% 9% 12% 15%
交割月前一個(gè)月份PTA期貨合約按上旬、中旬和下旬分別采取不同的交易保證金比例。具體見(jiàn)下表：
交割月前一個(gè)月份交易保證金比例
上旬 中旬 下旬
8% 15% 20%
如果交割月前一個(gè)月經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、投資者的持倉(cāng)（包括套期保值持倉(cāng)和套利持倉(cāng)）分別達(dá)到最近交割月市場(chǎng)單邊持倉(cāng)的15%、10%、5%，則在正常保證金比例基礎(chǔ)上提高5個(gè)百分點(diǎn)。
自交割月前一個(gè)交易日結(jié)算時(shí)起，凡持有交割月份合約的會(huì)員，應(yīng)當(dāng)按合約價(jià)值的30%交納交易保證金。
凡未能按時(shí)交納交易保證金者，交易所有權(quán)對(duì)其持有的該交割月份合約強(qiáng)行平倉(cāng)，直至保證金可以維持現(xiàn)有持倉(cāng)水平。
交易過(guò)程中，當(dāng)某一合約持倉(cāng)量達(dá)到某一級(jí)持倉(cāng)總量時(shí)，新開(kāi)倉(cāng)合約按該級(jí)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)收取。交易結(jié)束后，交易所對(duì)全部持倉(cāng)收取與持倉(cāng)總量相對(duì)應(yīng)的交易保證金。
當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板時(shí)，則該期貨合約的交易保證金按本辦法第三章的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
當(dāng)某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化，連續(xù)四個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）累計(jì)漲跌幅（Ｎ）達(dá)到合約規(guī)定漲(跌)幅的3倍、連續(xù)五個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）累計(jì)漲跌幅（Ｎ）達(dá)到合約規(guī)定漲(跌)幅的3.5倍，交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)部分或全部會(huì)員提高交易保證金。提高交易保證金的幅度不高于合約規(guī)定交易保證金的3倍。
N的計(jì)算公式如下：
?。危剑ǎ衪—Ｐ0）／Ｐ0×100% t=4,5
Ｐ0為Ｄ1交易日前一交易日結(jié)算價(jià)
Ｐt為t交易日結(jié)算價(jià)，t=4，5
交易所采取上述措施須事先報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。
當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。
當(dāng)某品種某月份合約市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)部分或全部會(huì)員、投資者同比例或不同比例提高交易保證金。
如遇法定節(jié)假日休市時(shí)間較長(zhǎng)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況在休市前調(diào)整合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度。
對(duì)同時(shí)滿足本辦法有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取。
漲跌停板制度
交易所實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度，由交易所制定每日最大價(jià)格波動(dòng)幅度。
新合約掛盤(pán)成交當(dāng)日以及交割月份的漲跌停板幅度和交易保證金及強(qiáng)制減倉(cāng)不受本章以下條款限制。
當(dāng)PTA以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合原則實(shí)行平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。
當(dāng)PTA期貨合約在某一交易日收盤(pán)前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買(mǎi)入(賣(mài)出)申報(bào)、沒(méi)有停板價(jià)位的賣(mài)出(買(mǎi)入)申報(bào),或者一有賣(mài)出(買(mǎi)入)申報(bào)就成交、但未打開(kāi)停板價(jià)位的情況，稱為漲（跌）停板單方無(wú)報(bào)價(jià)（以下簡(jiǎn)稱單邊市）。
若某一交易日出現(xiàn)單邊市，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)該期貨合約交易保證金比例提高50%。第二個(gè)交易日的價(jià)幅在原價(jià)幅基礎(chǔ)上自動(dòng)擴(kuò)大50%（只向停板方向擴(kuò)大）。
若第二個(gè)交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第三個(gè)交易日自動(dòng)回復(fù)到期貨合約規(guī)定價(jià)幅和保證金標(biāo)準(zhǔn)；若第二個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)和下一交易日維持提高后保證金比例不變，下一交易日價(jià)幅維持提高后的價(jià)幅。若第三個(gè)交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第四個(gè)交易日?qǐng)?zhí)行期貨合約規(guī)定價(jià)幅和保證金比例。
若連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，交易所可以休市一天，有權(quán)對(duì)部分或全部會(huì)員暫停出金。
交易所也可根據(jù)市場(chǎng)情況選擇采用下列措施化解風(fēng)險(xiǎn)：
?。ㄒ唬?qiáng)制減倉(cāng)。交易所將以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單，且單位持倉(cāng)虧損大于或等于交易日結(jié)算價(jià)的6%的所有持倉(cāng)，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約盈利持倉(cāng)按規(guī)定方式和方法自動(dòng)撮合成交。強(qiáng)制減倉(cāng)前，投資者（包括非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和經(jīng)紀(jì)會(huì)員的投資者）鎖倉(cāng)部分自動(dòng)對(duì)沖。
?。ǘ┤羰袌?chǎng)出現(xiàn)結(jié)算或交割風(fēng)險(xiǎn)，正在產(chǎn)生或?qū)⒁a(chǎn)生重大影響時(shí)，交易所可決定并公告選擇采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板比例，限制出金，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)，推遲交割日期，延長(zhǎng)交割時(shí)間等措施，化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板比例不超過(guò)20%。交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加到位。
強(qiáng)制減倉(cāng)的具體操作方法如下:
?。ㄒ唬?qiáng)制減倉(cāng)的數(shù)量為強(qiáng)制減倉(cāng)當(dāng)日收市后已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中申報(bào)但沒(méi)有成交且投資者（或非經(jīng)紀(jì)會(huì)員，下同）該合約的單位持倉(cāng)虧損大于或等于交易日結(jié)算價(jià)6%的所有申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的總和。因自動(dòng)對(duì)沖投資者雙向持倉(cāng)造成投資者持倉(cāng)少于平倉(cāng)單所報(bào)數(shù)量時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)將平倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行調(diào)整。
投資者單位持倉(cāng)盈虧的計(jì)算方法:
投資者該合約持倉(cāng)盈虧的總和(元)
投資者該合約單位持倉(cāng)盈虧 = ──────────────
投資者該合約的持倉(cāng)量(手)
?。ǘ┏謧}(cāng)盈利投資者平倉(cāng)范圍的確定:
根據(jù)上述方法計(jì)算的投資者單位持倉(cāng)盈利的投機(jī)持倉(cāng)（包括未接到倉(cāng)單的跨期套利持倉(cāng)）以及投資者單位持倉(cāng)盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的保值持倉(cāng)都列入平倉(cāng)范圍。持有倉(cāng)單、貨物到庫(kù)的對(duì)應(yīng)持倉(cāng)和已接受到倉(cāng)單的跨期套利對(duì)應(yīng)持倉(cāng)，不執(zhí)行強(qiáng)制減倉(cāng)。
?。ㄈ┢絺}(cāng)數(shù)量的分配原則及方法:
1、平倉(cāng)數(shù)量的分配原則:
?。?）在平倉(cāng)范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級(jí)，逐級(jí)進(jìn)行分配。
首先分配給屬平倉(cāng)范圍內(nèi)單位持倉(cāng)盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的投機(jī)持倉(cāng)(以下簡(jiǎn)稱盈利2倍的投機(jī)持倉(cāng))。
其次分配給單位持倉(cāng)盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅1倍的投機(jī)持倉(cāng)(以下簡(jiǎn)稱盈利1倍的投機(jī)持倉(cāng))。
再次分配給單位持倉(cāng)盈利大于或等于合約價(jià)幅1倍以下的投機(jī)持倉(cāng)(以下簡(jiǎn)稱盈利1倍以下的投機(jī)持倉(cāng))。
最后分配給單位持倉(cāng)盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的保值持倉(cāng)(以下簡(jiǎn)稱盈利2倍的保值持倉(cāng))。
?。?）以上各級(jí)分配比例均按申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量(剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量)與各級(jí)可平倉(cāng)的盈利持倉(cāng)數(shù)量之比進(jìn)行分配。
2、平倉(cāng)數(shù)量的分配方法及步驟:
若盈利2倍的投機(jī)持倉(cāng)數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量，則根據(jù)申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量與盈利2倍的投機(jī)持倉(cāng)數(shù)量的比例，將申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量向盈利2倍的投機(jī)投資者等比例分配實(shí)際平倉(cāng)數(shù)量。
若盈利2倍的投機(jī)持倉(cāng)數(shù)量小于申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量，則根據(jù)盈利2倍的投機(jī)持倉(cāng)數(shù)量與申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的比例，將盈利2倍投機(jī)持倉(cāng)數(shù)量向申報(bào)平倉(cāng)投資者分配實(shí)際平倉(cāng)數(shù)量。再把剩余的申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量按上述的分配方法向盈利1倍的投機(jī)持倉(cāng)分配；若還有剩余，則再向盈利1倍以下的投機(jī)持倉(cāng)分配；若還有剩余，則再向盈利2倍的保值持倉(cāng)分配；若還有剩余則不再分配。
3、申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量向盈利投機(jī)投資者進(jìn)行等比例分配時(shí)，按以下原則操作：
首先，按申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量和盈利投機(jī)投資者持倉(cāng)數(shù)量計(jì)算平倉(cāng)比例。其次，分別以每一投資者總持倉(cāng)乘以規(guī)定比例，計(jì)算每一投資者平倉(cāng)數(shù)量。當(dāng)投資者平倉(cāng)數(shù)量為小數(shù)時(shí)，向上取整；取整后不足最小下單量時(shí)，向上取夠最小下單量的整數(shù)倍。然后，對(duì)投資者持倉(cāng)以持倉(cāng)時(shí)間從長(zhǎng)到短為序進(jìn)行選取。最后將選取的所有投資者持倉(cāng)按持倉(cāng)時(shí)間從長(zhǎng)到短為序與申報(bào)平倉(cāng)持倉(cāng)對(duì)沖平倉(cāng)。
本條規(guī)定平倉(cāng)造成的經(jīng)濟(jì)損失由會(huì)員及其投資者承擔(dān)。
交易所強(qiáng)制減倉(cāng)后，下一交易日價(jià)幅和保證金按期貨合約規(guī)定執(zhí)行。
交易所采用本辦法第十八條第二款第（二）項(xiàng)所列化解風(fēng)險(xiǎn)措施之后，當(dāng)日該期貨合約未出現(xiàn)同方向單邊市，則下一個(gè)交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平。若市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍未化解，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
限倉(cāng)制度
交易所實(shí)行限倉(cāng)制度。限倉(cāng)是指交易所規(guī)定會(huì)員或投資者可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)持倉(cāng)的最大數(shù)量。
限倉(cāng)實(shí)行以下基本制度：
?。ㄒ唬∧骋辉路軵TA合約在其交易過(guò)程中的不同階段，分別適用不同的限倉(cāng)數(shù)額，進(jìn)入交割月份的合約限倉(cāng)數(shù)額從嚴(yán)控制；
?。ǘ〔捎孟拗茣?huì)員持倉(cāng)和限制投資者持倉(cāng)相結(jié)合的辦法，控制市場(chǎng)持倉(cāng)規(guī)模；
（三） 套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制。
PTA合約的限倉(cāng)數(shù)量按上市交易的“一般月份”、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)階段依次遞減。
一般月份交易所對(duì)PTA期貨合約分別按經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和投資者進(jìn)行限倉(cāng)。
PTA 一般月份最大單邊持倉(cāng)占市場(chǎng)單邊持倉(cāng)比例或絕對(duì)限倉(cāng)量
經(jīng)紀(jì)會(huì)員 非經(jīng)紀(jì)會(huì)員 投資者
單邊持倉(cāng)12萬(wàn)手以上 ≤15% ≤10% ≤5%
單邊持倉(cāng)12萬(wàn)手及以下 18000手 12000手 6000手
交割月前一個(gè)月份交易所對(duì)PTA合約單邊持倉(cāng)按經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和投資者以及上旬、中旬和下旬實(shí)行絕對(duì)量限倉(cāng)。
交割月前一個(gè)月最大單邊持倉(cāng)（手）
經(jīng)紀(jì)會(huì)員 非經(jīng)紀(jì)會(huì)員 投資者
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PTA期貨實(shí)行保證金制度。PTA期貨合約最低交易保證金為合約價(jià)值的6%。
經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，交易所可以調(diào)整最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。
PTA期貨合約的交易保證金按該合約上市交易的“一般月份”（交割月前一個(gè)月份以前的月份）、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)階段依次管理。
一般月份PTA期貨合約按持倉(cāng)量的不同采取不同的交易保證金比例。具體見(jiàn)下表：
一般月份交易保證金比例
雙邊持倉(cāng)量(N萬(wàn)手) N≤40 40<n≤50 n= 50
交易保證金比例 6% 9% 12% 15%
交割月前一個(gè)月份PTA期貨合約按上旬、中旬和下旬分別采取不同的交易保證金比例。具體見(jiàn)下表：
交割月前一個(gè)月份交易保證金比例
上旬 中旬 下旬
8% 15% 20%
如果交割月前一個(gè)月經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、投資者的持倉(cāng)（包括套期保值持倉(cāng)和套利持倉(cāng)）分別達(dá)到最近交割月市場(chǎng)單邊持倉(cāng)的15%、10%、5%，則在正常保證金比例基礎(chǔ)上提高5個(gè)百分點(diǎn)。
自交割月前一個(gè)交易日結(jié)算時(shí)起，凡持有交割月份合約的會(huì)員，應(yīng)當(dāng)按合約價(jià)值的30%交納交易保證金。
凡未能按時(shí)交納交易保證金者，交易所有權(quán)對(duì)其持有的該交割月份合約強(qiáng)行平倉(cāng)，直至保證金可以維持現(xiàn)有持倉(cāng)水平。
交易過(guò)程中，當(dāng)某一合約持倉(cāng)量達(dá)到某一級(jí)持倉(cāng)總量時(shí)，新開(kāi)倉(cāng)合約按該級(jí)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)收取。交易結(jié)束后，交易所對(duì)全部持倉(cāng)收取與持倉(cāng)總量相對(duì)應(yīng)的交易保證金。
當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板時(shí)，則該期貨合約的交易保證金按本辦法第三章的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
當(dāng)某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化，連續(xù)四個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）累計(jì)漲跌幅（Ｎ）達(dá)到合約規(guī)定漲(跌)幅的3倍、連續(xù)五個(gè)交易日（即D1、D2、D3、D4、D5交易日）累計(jì)漲跌幅（Ｎ）達(dá)到合約規(guī)定漲(跌)幅的3.5倍，交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)部分或全部會(huì)員提高交易保證金。提高交易保證金的幅度不高于合約規(guī)定交易保證金的3倍。
N的計(jì)算公式如下：
?。危剑ǎ衪—Ｐ0）／Ｐ0×100% t=4,5
Ｐ0為Ｄ1交易日前一交易日結(jié)算價(jià)
Ｐt為t交易日結(jié)算價(jià)，t=4，5
交易所采取上述措施須事先報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。
當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。
當(dāng)某品種某月份合約市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)部分或全部會(huì)員、投資者同比例或不同比例提高交易保證金。
如遇法定節(jié)假日休市時(shí)間較長(zhǎng)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況在休市前調(diào)整合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度。
對(duì)同時(shí)滿足本辦法有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較大值收取。
漲跌停板制度
交易所實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度，由交易所制定每日最大價(jià)格波動(dòng)幅度。
新合約掛盤(pán)成交當(dāng)日以及交割月份的漲跌停板幅度和交易保證金及強(qiáng)制減倉(cāng)不受本章以下條款限制。
當(dāng)PTA以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合原則實(shí)行平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。
當(dāng)PTA期貨合約在某一交易日收盤(pán)前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買(mǎi)入(賣(mài)出)申報(bào)、沒(méi)有停板價(jià)位的賣(mài)出(買(mǎi)入)申報(bào),或者一有賣(mài)出(買(mǎi)入)申報(bào)就成交、但未打開(kāi)停板價(jià)位的情況，稱為漲（跌）停板單方無(wú)報(bào)價(jià)（以下簡(jiǎn)稱單邊市）。
若某一交易日出現(xiàn)單邊市，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)該期貨合約交易保證金比例提高50%。第二個(gè)交易日的價(jià)幅在原價(jià)幅基礎(chǔ)上自動(dòng)擴(kuò)大50%（只向停板方向擴(kuò)大）。
若第二個(gè)交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第三個(gè)交易日自動(dòng)回復(fù)到期貨合約規(guī)定價(jià)幅和保證金標(biāo)準(zhǔn)；若第二個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日結(jié)算時(shí)和下一交易日維持提高后保證金比例不變，下一交易日價(jià)幅維持提高后的價(jià)幅。若第三個(gè)交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第四個(gè)交易日?qǐng)?zhí)行期貨合約規(guī)定價(jià)幅和保證金比例。
若連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市，交易所可以休市一天，有權(quán)對(duì)部分或全部會(huì)員暫停出金。
交易所也可根據(jù)市場(chǎng)情況選擇采用下列措施化解風(fēng)險(xiǎn)：
?。ㄒ唬?qiáng)制減倉(cāng)。交易所將以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單，且單位持倉(cāng)虧損大于或等于交易日結(jié)算價(jià)的6%的所有持倉(cāng)，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約盈利持倉(cāng)按規(guī)定方式和方法自動(dòng)撮合成交。強(qiáng)制減倉(cāng)前，投資者（包括非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和經(jīng)紀(jì)會(huì)員的投資者）鎖倉(cāng)部分自動(dòng)對(duì)沖。
?。ǘ┤羰袌?chǎng)出現(xiàn)結(jié)算或交割風(fēng)險(xiǎn)，正在產(chǎn)生或?qū)⒁a(chǎn)生重大影響時(shí)，交易所可決定并公告選擇采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板比例，限制出金，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)，推遲交割日期，延長(zhǎng)交割時(shí)間等措施，化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板比例不超過(guò)20%。交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加到位。
強(qiáng)制減倉(cāng)的具體操作方法如下:
?。ㄒ唬?qiáng)制減倉(cāng)的數(shù)量為強(qiáng)制減倉(cāng)當(dāng)日收市后已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中申報(bào)但沒(méi)有成交且投資者（或非經(jīng)紀(jì)會(huì)員，下同）該合約的單位持倉(cāng)虧損大于或等于交易日結(jié)算價(jià)6%的所有申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的總和。因自動(dòng)對(duì)沖投資者雙向持倉(cāng)造成投資者持倉(cāng)少于平倉(cāng)單所報(bào)數(shù)量時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)將平倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行調(diào)整。
投資者單位持倉(cāng)盈虧的計(jì)算方法:
投資者該合約持倉(cāng)盈虧的總和(元)
投資者該合約單位持倉(cāng)盈虧 = ──────────────
投資者該合約的持倉(cāng)量(手)
?。ǘ┏謧}(cāng)盈利投資者平倉(cāng)范圍的確定:
根據(jù)上述方法計(jì)算的投資者單位持倉(cāng)盈利的投機(jī)持倉(cāng)（包括未接到倉(cāng)單的跨期套利持倉(cāng)）以及投資者單位持倉(cāng)盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的保值持倉(cāng)都列入平倉(cāng)范圍。持有倉(cāng)單、貨物到庫(kù)的對(duì)應(yīng)持倉(cāng)和已接受到倉(cāng)單的跨期套利對(duì)應(yīng)持倉(cāng)，不執(zhí)行強(qiáng)制減倉(cāng)。
?。ㄈ┢絺}(cāng)數(shù)量的分配原則及方法:
1、平倉(cāng)數(shù)量的分配原則:
?。?）在平倉(cāng)范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級(jí)，逐級(jí)進(jìn)行分配。
首先分配給屬平倉(cāng)范圍內(nèi)單位持倉(cāng)盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的投機(jī)持倉(cāng)(以下簡(jiǎn)稱盈利2倍的投機(jī)持倉(cāng))。
其次分配給單位持倉(cāng)盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅1倍的投機(jī)持倉(cāng)(以下簡(jiǎn)稱盈利1倍的投機(jī)持倉(cāng))。
再次分配給單位持倉(cāng)盈利大于或等于合約價(jià)幅1倍以下的投機(jī)持倉(cāng)(以下簡(jiǎn)稱盈利1倍以下的投機(jī)持倉(cāng))。
最后分配給單位持倉(cāng)盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的保值持倉(cāng)(以下簡(jiǎn)稱盈利2倍的保值持倉(cāng))。
?。?）以上各級(jí)分配比例均按申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量(剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量)與各級(jí)可平倉(cāng)的盈利持倉(cāng)數(shù)量之比進(jìn)行分配。
2、平倉(cāng)數(shù)量的分配方法及步驟:
若盈利2倍的投機(jī)持倉(cāng)數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量，則根據(jù)申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量與盈利2倍的投機(jī)持倉(cāng)數(shù)量的比例，將申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量向盈利2倍的投機(jī)投資者等比例分配實(shí)際平倉(cāng)數(shù)量。
若盈利2倍的投機(jī)持倉(cāng)數(shù)量小于申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量，則根據(jù)盈利2倍的投機(jī)持倉(cāng)數(shù)量與申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的比例，將盈利2倍投機(jī)持倉(cāng)數(shù)量向申報(bào)平倉(cāng)投資者分配實(shí)際平倉(cāng)數(shù)量。再把剩余的申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量按上述的分配方法向盈利1倍的投機(jī)持倉(cāng)分配；若還有剩余，則再向盈利1倍以下的投機(jī)持倉(cāng)分配；若還有剩余，則再向盈利2倍的保值持倉(cāng)分配；若還有剩余則不再分配。
3、申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量向盈利投機(jī)投資者進(jìn)行等比例分配時(shí)，按以下原則操作：
首先，按申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量和盈利投機(jī)投資者持倉(cāng)數(shù)量計(jì)算平倉(cāng)比例。其次，分別以每一投資者總持倉(cāng)乘以規(guī)定比例，計(jì)算每一投資者平倉(cāng)數(shù)量。當(dāng)投資者平倉(cāng)數(shù)量為小數(shù)時(shí)，向上取整；取整后不足最小下單量時(shí)，向上取夠最小下單量的整數(shù)倍。然后，對(duì)投資者持倉(cāng)以持倉(cāng)時(shí)間從長(zhǎng)到短為序進(jìn)行選取。最后將選取的所有投資者持倉(cāng)按持倉(cāng)時(shí)間從長(zhǎng)到短為序與申報(bào)平倉(cāng)持倉(cāng)對(duì)沖平倉(cāng)。
本條規(guī)定平倉(cāng)造成的經(jīng)濟(jì)損失由會(huì)員及其投資者承擔(dān)。
交易所強(qiáng)制減倉(cāng)后，下一交易日價(jià)幅和保證金按期貨合約規(guī)定執(zhí)行。
交易所采用本辦法第十八條第二款第（二）項(xiàng)所列化解風(fēng)險(xiǎn)措施之后，當(dāng)日該期貨合約未出現(xiàn)同方向單邊市，則下一個(gè)交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平。若市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍未化解，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
限倉(cāng)制度
交易所實(shí)行限倉(cāng)制度。限倉(cāng)是指交易所規(guī)定會(huì)員或投資者可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)持倉(cāng)的最大數(shù)量。
限倉(cāng)實(shí)行以下基本制度：
?。ㄒ唬∧骋辉路軵TA合約在其交易過(guò)程中的不同階段，分別適用不同的限倉(cāng)數(shù)額，進(jìn)入交割月份的合約限倉(cāng)數(shù)額從嚴(yán)控制；
?。ǘ〔捎孟拗茣?huì)員持倉(cāng)和限制投資者持倉(cāng)相結(jié)合的辦法，控制市場(chǎng)持倉(cāng)規(guī)模；
（三） 套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制。
PTA合約的限倉(cāng)數(shù)量按上市交易的“一般月份”、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)階段依次遞減。
一般月份交易所對(duì)PTA期貨合約分別按經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和投資者進(jìn)行限倉(cāng)。
PTA 一般月份最大單邊持倉(cāng)占市場(chǎng)單邊持倉(cāng)比例或絕對(duì)限倉(cāng)量
經(jīng)紀(jì)會(huì)員 非經(jīng)紀(jì)會(huì)員 投資者
單邊持倉(cāng)12萬(wàn)手以上 ≤15% ≤10% ≤5%
單邊持倉(cāng)12萬(wàn)手及以下 18000手 12000手 6000手
交割月前一個(gè)月份交易所對(duì)PTA合約單邊持倉(cāng)按經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和投資者以及上旬、中旬和下旬實(shí)行絕對(duì)量限倉(cāng)。
交割月前一個(gè)月最大單邊持倉(cāng)（手）
經(jīng)紀(jì)會(huì)員 非經(jīng)紀(jì)會(huì)員 投資者
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