中國銀行間債市即將啟動(dòng)全新的交易規(guī)則。

據(jù)財(cái)新《新世紀(jì)周刊》報(bào)道，央行將強(qiáng)制啟動(dòng)債市分層機(jī)制——希望仿照國際成熟債市的經(jīng)驗(yàn)，以做市為核心，打造一個(gè)分層的銀行間債券市場，包括做市商分層和投資者分層，即小的投資者直接和做市商（Market Maker）交易，做市商再與經(jīng)紀(jì)商（Broker）交易；同時(shí)通過限制交易方式、縮小交易對(duì)手方范圍等，最大程度地降低利益輸送空間。

其提到，做市商和投資者分層機(jī)制創(chuàng)新堪稱去年債市風(fēng)暴中一系列債市規(guī)則重整中最根本、最動(dòng)筋骨的重頭戲。繼去年4月的債市風(fēng)暴后，央行全面梳理了銀行間債市的多個(gè)環(huán)節(jié)，從丙類戶資格、債券發(fā)行、異常交易監(jiān)測、信息披露、網(wǎng)上交易、DVP結(jié)算制度，一直到從業(yè)人員資格等，幾乎等于全面再造債市交易規(guī)則。

“這次做市商分層機(jī)制的核心作用有兩個(gè)：一是提高流動(dòng)性，完善定價(jià)機(jī)制；二是解決之前銀行間債市一對(duì)一詢價(jià)的道德風(fēng)險(xiǎn)。這是此前銀行間債市最大的兩個(gè)問題。”報(bào)道引述一位國開行人士說。

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