期貨業(yè)的合并案例逐漸增多，五礦期貨和經(jīng)易期貨近日公告稱，經(jīng)雙方股東決定，由五礦期貨吸收合并經(jīng)易期貨，這也是“新國九條”公布以來首個(gè)期貨公司合并的案例。
　　與以往不同，這次并非大吃小，也并非券商或銀行等金融機(jī)構(gòu)，而是兩家傳統(tǒng)期貨公司合并，基本算是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，“新國九條”此前就指出，要推動(dòng)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)并購重組，提高行業(yè)集中度。
　　合并做強(qiáng)
　　資料顯示，五礦期貨由五礦資本控股有限公司100%控股，經(jīng)易期貨主要股東單位為經(jīng)易控股集團(tuán)有限公司、經(jīng)易金業(yè)有限責(zé)任公司以及久勛(北京)咨詢有限公司。
　　中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，五礦期貨和經(jīng)易期貨2013年的客戶保證金規(guī)模、凈利潤等指標(biāo)均處于行業(yè)中等水平，分類評級均為BBB。2013年，五礦期貨手續(xù)費(fèi)收入約6400萬元，凈利潤3400多萬元；經(jīng)易期貨手續(xù)費(fèi)收入超過9900萬元，凈利潤3820萬元。截至2013年年底，五礦期貨凈資產(chǎn)為10.57億元，客戶權(quán)益總額超過13億元；經(jīng)易期貨的凈資產(chǎn)為2.72億元，客戶權(quán)益總額超過19億元。合并后的新公司客戶保證金規(guī)模以及凈利潤規(guī)模都有望大幅提升，甚至躋身期貨業(yè)前列。
　　目前國內(nèi)有近160家期貨公司，但虧損面較大，整體實(shí)力不強(qiáng)。央行此前發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告(2014)》指出，期貨公司收入來源單一，綜合實(shí)力較弱，2013年凈利潤35.49億元，同比下降0.50%。
　　在此行業(yè)現(xiàn)狀下，“新國九條”指出，推動(dòng)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)并購重組，提高行業(yè)集中度，同時(shí)支持證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)拓寬融資渠道，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，優(yōu)化客戶交易結(jié)算資金存管模式。
　　券商系期貨領(lǐng)跑
　　事實(shí)上，在金融期貨快速發(fā)展的背景下，券商系期貨公司的優(yōu)勢更加明顯，而傳統(tǒng)期貨公司利潤難以出現(xiàn)大幅增長。
　　因證券公司背景的期貨公司，在金融期貨方面可以吸引更多的客戶，從此前數(shù)次期貨業(yè)的并購情況來看，往往是券商或者大型期貨公司收購規(guī)模較小的期貨公司。
　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年，18家上市券商系期貨公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤10.22億元，同比上漲5.24%。其中，中信期貨、海通期貨、華泰長城期貨、廣發(fā)期貨4家公司凈利潤超過億元，分別為2.25億元、1.16億元、1.1億元、1.06億元。除了上述公司之外，還有4家上市券商系期貨公司的凈利潤超過了5000萬元。
　　在券商系期貨公司大幅盈利的同時(shí)，眾多期貨公司仍在虧損。金谷期貨、江信國盛期貨、西南期貨等數(shù)十家期貨公司均出現(xiàn)虧損。傳統(tǒng)期貨公司也屢次出現(xiàn)關(guān)停現(xiàn)象，繼去年黑龍江三力期貨宣布停業(yè)之后，成立已經(jīng)20余年的華南期貨今年3月份宣布停止?fàn)I業(yè)，在此之前，已經(jīng)有多家期貨公司出現(xiàn)關(guān)停營業(yè)部現(xiàn)象。
　　并購潮
　　期貨行業(yè)內(nèi)的兼并整合也從未停止過，因期貨行業(yè)整體盈利狀況欠佳，去年迎來期貨行業(yè)新一輪的兼并潮。如長江證券子公司長江期貨吸收合并湘財(cái)祈年期貨；方正證券收購北京中期期貨，并由北京中期吸收合并方正證券子公司方正期貨；中航期貨吸收合并江南期貨等。
　　“目前國內(nèi)期貨公司數(shù)量明顯太多，且監(jiān)管層多年未發(fā)放新的期貨牌照，預(yù)計(jì)通過兼并整合，國內(nèi)期貨公司數(shù)量將減少至120家至130家甚至100家。”北京一家期貨公司高管人士對記者表示。
　　該期貨高管人士還坦言：“在期貨行業(yè)交易量在大幅增加，但期貨公司收益卻難以增加，期貨公司的日子并不好過。長期來看，期貨公司并購重組是實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的出路，市場化并購重組也將成為行業(yè)發(fā)展的一大趨勢?！?br />　　也有分析人士認(rèn)為，“新國九條”提到了金融混業(yè)經(jīng)營格局的發(fā)展方向，在競爭愈加激烈的情況下，中小型期貨公司的經(jīng)營會(huì)愈加困難，行業(yè)的整合速度會(huì)進(jìn)一步加快，尤其是期權(quán)的上市及境外期貨的開放。